A prima vista si potrebbe avere l'impressione che gli investitori più abbienti (con patrimonio investibile superiore a 100.000 dollari) siano usciti relativamente indenni dalla pandemia; infatti, più del 54% dichiara di essere riuscito a evitare le principali minacce per la salute e le pressioni finanziarie che hanno colpito gran parte del mondo. Dal punto di vista strettamente sanitario, solo il 6% riferisce di avere contratto il Covid (percentuale inferiore del 40% rispetto al tasso di contagio mondiale del 10% pubblicato dall'Organizzazione Mondiale della Sanità);¹ solo il 9% dichiara che un suo familiare ha contratto il virus. Ma le ripercussioni finanziarie sono state avvertite su scala molto più vasta.

Uno su dieci circa (9%) dichiara di avere perso il lavoro o l'attività almeno per una parte dell'anno. Un quarto riferisce di avere subito una diminuzione del reddito personale o familiare durante la pandemia. E il 19% afferma di essere stato costretto a fare ricorso ai risparmi personali e ad altri beni per compensare. In generale, circa un quinto degli intervistati dichiara di avere avvertito un contraccolpo in termini di sicurezza finanziaria.

Nel complesso, questi investitori relativamente abbienti riconoscono che il Covid li ha colpiti meno di altri e tre quarti di essi (73%) ritengono di essere stati fortunati. Dopo tutte le prove a cui sono stati sottoposti l'anno scorso, sette su dieci si descrivono come persone resilienti, tutt'altro che fragili.

Queste risposte sembrano configurare prospettive ottimistiche, ma sono molti gli investitori che esprimono invece sensazioni contrastanti. Superata una crisi sanitaria globale senza precedenti nell'arco dell'ultimo secolo, circa la metà degli intervistati (49%) dichiara di sentirsi stressato. Un altro 42% si sente invece impaurito e il 40% afferma di essere vulnerabile.

In ogni caso, si tratta di medie mondiali e, in realtà, gli investitori hanno superato la pandemia in modo molto diverso, in funzione del paese in cui vivono.

 

America
Latina

L'area più colpita dagli effetti sanitari e finanziari del Covid

 

Asia

Finanze degli investitori sotto pressione a causa della pandemia

 

Europa

Esperienza "media" del Covid per gli investitori

 

Nord
America

Gli investitori hanno più probabilità di evitare i rischi finanziari e sanitari

• America Latina

• Asia

• Europa

• Nord America

L'area più colpita dagli effetti sanitari e finanziari del Covid

Tra tutti gli investitori interpellati, i più colpiti dalla pandemia sono stati quelli dell'America Latina. Sette intervistati su dieci in Argentina/Uruguay, Cile, Colombia/Perù e Messico riferiscono di avere subito almeno qualche contraccolpo finanziario e sanitario della pandemia.

Come investitori, molti se la sono cavata bene sui mercati e, nella regione, riferiscono rendimenti medi del 14,2% sopra l'inflazione, ma va detto che i mercati non rispecchiano la situazione dell'intera economia. Non meno del 30% degli investitori della regione e del 36% in Colombia/Perù dichiara di avere subito, a causa del Covid, una grave battuta d'arresto in termini di sicurezza finanziaria.

Più di un terzo (35%) afferma di avere perso reddito a causa della pandemia. Di questi, il 38% si trova in Colombia e in Perù, il 37% in Argentina e in Uruguay e il 31% in Messico. Uno su cinque circa (17%) dichiara inoltre di avere perso il lavoro o l'attività almeno per una parte dell'anno. Probabilmente molti di loro risentiranno per lungo tempo delle conseguenze sul piano finanziario; infatti, il 20% degli investitori individuali rivela di essere stato costretto, in emergenza, a prelevare somme dal proprio piano pensione; questa percentuale è quasi il triplo della media mondiale, che si attesta al 7%. Questo fenomeno ha riguardato in particolare il 42% degli investitori in Cile e il 22% degli investitori individuali in Colombia/Perù.

Sul piano sanitario, il numero di intervistati che dichiara di avere contratto il Covid è doppio rispetto a quello del resto del mondo (12 vs 9%). La percentuale di contagio più elevata (19%) tra gli investitori di tutti i paesi esaminati si è registrata in Colombia/Perù, mentre in Messico solo il 13% dichiara di avere contratto il Covid. Sempre in America Latina, la probabilità che il Covid abbia colpito un familiare degli intervistati è più che doppia rispetto al resto del mondo (23 vs 9%).

In generale, in America Latina la pandemia ha pesato sulle persone anche sul piano emotivo. In questa regione, è più probabile che gli investitori riferiscano di sentirsi stressati per la loro sicurezza finanziaria (60% a livello regionale, 65% in Cile). Quasi la metà di questi (48%) si dichiarano impauriti, anziché fiduciosi, riguardo alla propria situazione finanziaria. Sono ancora più numerosi (52%) quelli che riconoscono di sentirsi vulnerabili. Tuttavia, nonostante tutto ciò che hanno passato, sette su dieci si reputano fortunati per avere superato la pandemia.

Finanze degli investitori sotto pressione a causa della pandemia

Le rigorose politiche di chiusura attuate nella regione asiatica, unite all'uso sistematico delle mascherine già sperimentato nelle epidemie precedenti, possono avere contribuito ad arginare i rischi sanitari, ma è comunque significativo il numero di investitori che dichiarano di avere dovuto affrontare una serie di sfide finanziarie a causa del Covid.

Gli investitori intervistati riferiscono di avere conseguito rendimenti medi superiori addirittura del 12,4% all'inflazione, ma questo dato non è sufficiente per tracciare una quadro completo della situazione finanziaria. Uno su cinque circa (18%) dichiara che la propria sicurezza finanziaria ha risentito della pandemia. Nel complesso, un terzo (31%) degli investitori ha visto ridursi il proprio reddito familiare.

Queste cifre su scala regionale sono parzialmente attenuate dai risultati migliori del Giappone, dove solo l'8% degli investitori riferisce di avere subito una diminuzione del reddito. All'altro estremo, gli investitori individuali con più probabilità di incorrere in una perdita di reddito sono localizzati in Tailandia (59%), paese a vocazione turistica; stessa cosa per quasi quattro investitori individuali su dieci di Hong Kong (39%), Cina (38%) e Corea (37%).

Pur avendo anch'essi avvertito l'impatto finanziario del Covid, gli investitori asiatici riferiscono i tassi di contagio più bassi in assoluto: meno del 2% dichiara di avere contratto il Covid personalmente (1,4%) o di avere avuto un familiare colpito dal virus (1,8%). In Cina le percentuali sono ancora più ridotte, rispettivamente 0,5% e o,3%.

Ma gli investitori avvertono ancora il peso della pandemia sul piano emotivo. Sette su dieci dichiarano di sentirsi fortunati, ma sei su dieci circa (57%) dicono di essere preoccupati della propria sicurezza finanziaria (il 70% di questi in Corea). Inoltre, pur riferendo un impatto finanziario trascurabile, anche il 6% degli investitori giapponesi afferma di sentirsi sotto stress. La metà degli intervistati in Asia si dichiarano inoltre impauriti, anziché fiduciosi, e quasi altrettanti (46%) si sentono vulnerabili.

Esperienza "media" del Covid per gli investitori

Durante la pandemia, gli investitori individuali europei se la sono cavata meglio rispetto a quelli delle altre regioni: addirittura sei su dieci dichiarano di non avere subito alcuna ripercussione a causa del Covid. A livello regionale, riferiscono tassi di contagio del 7% per i singoli investitori e del 10% per i loro familiari e conseguenze finanziarie relativamente lievi.

L'effetto combinato dell'intervento tempestivo della politica e di livelli di reddito più elevati tra gli intervistati ha fatto sì che solo il 7% degli investitori abbia perso il lavoro o l'attività per una parte dell'anno e che meno di uno su cinque (19%) abbia registrato una diminuzione del reddito familiare. Rendimenti medi dell'11,2% sopra l'inflazione hanno inoltre favorito le prospettive finanziarie. Di conseguenza, solo l'11% degli europei ritiene di avere sofferto una riduzione significativa della sicurezza finanziaria durante la pandemia e questa è la cifra più bassa tra tutte le regioni.

In Europa le aspettative sono più positive che in Asia e in America Latina. Sei investitori su dieci si sentono sicuri, e non preoccupati, della propria situazione finanziaria. La maggiore probabilità di trovare investitori che si sentono sicuri la si ha in Germania (73%), nei Paesi Bassi (69%) e nel Regno Unito (69%). Nel complesso, due terzi dichiarano di confidare nella propria sicurezza finanziaria, soprattutto nei Paesi Bassi (78%), in Germania (74%), nel Regno Unito (71%) e in Svizzera (70%).

Gli investitori hanno più probabilità di evitare i rischi finanziari e sanitari

In Nord America, sei investitori su dieci dichiarano di non avere avvertito alcuna conseguenza finanziaria o sanitaria della pandemia. Sul piano finanziario, hanno ottenuto i risultati migliori in termini di disoccupazione, reddito e rendimento. Sul piano sanitario, riferiscono un tasso di contagio inferiore alla media mondiale.

In Nord America, per il 2020 gli investitori individuali riferiscono rendimenti medi del 14,9% sopra l'inflazione, rispetto al 16,5% dichiarato dagli investitori statunitensi: si tratta dei rendimenti più elevati tra tutti i paesi inseriti nell'indagine. I dati nazionali sulla disoccupazione indicano che l'impatto è stato minore per i percettori di reddito più elevato, come risulta chiaramente dal nostro campione: il 7% degli intervistati nordamericani dichiara di avere perso il lavoro o l'attività almeno per una parte dell'anno, mentre solo il 15% lamenta una riduzione del reddito familiare. Nonostante queste note positive, uno su cinque circa (17%) afferma comunque di avere subito un danno finanziario significativo.

L'impatto sulla salute segnalato dagli investitori nordamericani supera di poco i valori medi mondiali; il 6% dichiara infatti di avere contratto il Covid, mentre il 12% riferisce che il virus ha colpito un suo familiare. Si osserva però una forte disparità tra i tassi di contagio riferiti dagli investitori canadesi (meno dell'1% ha contratto personalmente il virus e solo il 3% ha avuto un familiare affetto da Covid) e da quelli statunitensi (l'8% degli investitori ha avuto il Covid e il 15% ha avuto un familiare colpito dal virus).

Sul piano emotivo, le risposte degli investitori nordamericani sono simili a quelle degli europei: l'80% si dichiara fortunato per la propria sicurezza finanziaria (84% in Canada, 79% negli USA), il 76% si considera resiliente, il 69% si sente fiducioso anziché impaurito e il 59% si sente sicuro anziché stressato.

Gli eccezionali rendimenti a due cifre del 2020, i vaccini diventati realtà nel 2021 e le prospettive di riapertura delle economie mondiali concorrono ad alzare una ventata di ottimismo tra gli investitori, ma alimentano anche forti aspettative di rendimento.

Dopo avere messo a segno rendimenti dell'ordine del 12,5% sopra l'inflazione nel 2020, gli investitori prevedono performance addirittura migliori nel post 'pandemia: per il 2021, si aspettano infatti un rendimento annuale del 13% oltre l'inflazione. Nel lungo termine, ipotizzano invece di arrivare al 14,5%. Entrambe queste previsioni superano di gran lunga il 5,3%² sopra l'inflazione ritenuto realistico dai professionisti finanziari. Il divario tra i rendimenti attesi si attesta così al 174%, quindi 53 punti percentuali sopra a quello rilevato nel 2020. (N.B.: divario del 121% in base alle risposte dei consulenti nel 2020 e alle risposte degli investitori nel 2019)

In particolare, dopo le avversità conseguenti alla pandemia, il divario maggiore tra le speranze degli investitori e la realtà descritta dai professionisti si riscontra tra gli investitori dell'America Latina, con il 252% in Messico (16,2% vs 4,6%),² il 213% in Colombia/Perù (16,6% vs 5,3%)² e il 173% in Cile (16,4% vs 6%)² e in Argentina/Uruguay (15% vs 5,5%).²

IIn Italia, le aspettative di un rendimento dell'8,6% oltre l'inflazione nel 2021 potrebbero quasi annullare la differenza, ma gli investitori italiani si attendono comunque un rendimento a lungo termine dell’11,6%. Anche questa cifra relativamente modesta è lontana dal 3,8%² considerato realistico dai professionisti finanziari, quindi rimane comunque un divario del 205%. Sfida analoga per gli investitori del Regno Unito, con un divario del 207% (14,1% vs 4,6%).²

Gli investitori statunitensi hanno probabilmente le aspettative di rendimento a lungo termine più elevate in assoluto (17,5%), ma la differenza del 161% rispetto all'ipotesi dei professionisti (6,7%)² sembra migliore che altrove. Anche il divario del 157% in Francia sembra decisamente più contenuto (12,1% vs 4,7%).²

Sorprende, comunque, che i paesi contraddistinti dalle differenze minori siano quelli dove le aspettative degli investitori sono più che doppie rispetto ai livelli ritenuti realistici dai consulenti. Si pensi, per esempio, al 118% della Germania (10,7% vs 4,9%)² e al 120% del Canada (11,2% vs 5,1%).²

Per gli esperti di finanza comportamentale, questo è probabilmente un ottimo esempio di effetto "recency", con investitori che hanno visto rendimenti positivi in circostanze difficili e si aspettano rendimenti ancora migliori man mano che la situazione si riprenderà. In questo caso sembra quasi che, in effetti, gli investitori scontino il processo di riapertura previsto nel 2021 ed estrapolino la prospettiva di risultati migliori a completamento del processo.

Se vogliono mirare a rendimenti smisurati, gli investitori devono essere ben attrezzati sul piano emotivo per sopportare livelli di rischio superiori. In apparenza, gli investitori non hanno dubbi: sei su dieci (58%) dicono di non avere difficoltà ad assumere rischi per andare avanti; sette su dieci (68%) riconoscono che oscillazioni del 10% del mercato, in positivo o in negativo, sono un fatto normale. Lo stesso numero crede anche che la volatilità crea opportunità per aumentare la propria ricchezza.

Ma questo potrebbe essere uno di quei casi in cui ciò che si dice non corrisponde a ciò di cui si è convinti. In verità, tre quarti degli investitori nel mondo dichiarano di preferire la sicurezza alla performance. Sei su dieci (58%) si spingono ad affermare che la volatilità mette a repentaglio i loro risparmi e i loro obiettivi d'investimento e questo perché, a dispetto delle potenziali opportunità, la volatilità è il rischio che preoccupa di più.

Preoccupazioni legate al rischio di una ripresa lenta
Guardando ai mercati nel 2021, la volatilità (40%) e una ripresa economica lenta (39%) sono i rischi che preoccupano di più gli investitori. Anche l'inflazione (31%) e i tassi d'interesse bassi (27%) entrano in questo quadro. E dopo livelli record di spesa pubblica mirati a moderare le conseguenze economiche del Covid, gli investitori di ogni parte del mondo sembrano pensare che, a un certo punto lungo questo percorso, qualcuno dovrà pure pagare il conto; circa un quarto (23%) pensa inoltre che un altro rischio incombente sia rappresentato da un possibile aumento delle imposte.

Proprio come l'esperienza del Covid è stata molto diversa a livello regionale, anche le percezioni del rischio cambiano nei diversi paesi. La volatilità (40%) è probabilmente il rischio che spaventa di più in assoluto, ma più della metà degli investitori cinesi (55%) sono preoccupati dalla prospettiva di mercati pericolosamente euforici e quasi altrettanti (51%) temono l'inflazione. Nel frattempo, le preoccupazioni per una ripresa economica lenta sono particolarmente evidenti a Singapore (54%) e Hong Kong (52%).

Le tasse preoccupano soprattutto gli investitori negli Stati Uniti (35%), dove l'amministrazione Biden sta ipotizzando di aumentare le imposte per i più ricchi per finanziare investimenti infrastrutturali e altre iniziative politiche. Le tasse figurano tra le preoccupazioni degli investitori anche in Argentina/Uruguay (36%), Francia (34%), Colombia/Perù (33%) e Italia (30%).

Un altro fattore di rischio pressante per gli Stati Uniti è legato a eventi da prima pagina, come lo stallo al Congresso e le cosiddette "meme stock"; il 28% degli intervistati è preoccupato dalla prospettiva di una disfunzione della politica e un altro 26% teme invece eventuali manipolazioni dei mercati.

Le prime cinque preoccupazioni di chi investe

Mentre la volatilità e la lenta ripresa sono le prime nella lista delle paura finanziarie, gli investitori hanno preoccupazioni diverse da una regione all’altra.

Global

1 Volatilità

2 Ripresa
lenta

3 Inflazione

4 Interessi
bassi

5 Aumento
delle tasse

Stati Uniti

1. Volatilità
2. Aumento delle tasse
3. Ripresa lenta
4. Inflazione
5. Disfunzionamenti politici

Italia

1. Ripresa lenta
2. Volatilità
3. Aumento delle tasse
4. Inflazione
5. Interessi bassi

Hong Kong

1. Volatilità
2. Ripresa lenta
3. Inflazione
4. Disfunzionamenti politici
5. Interessi bassi

UK

1. Interessi bassi
2. Ripresa lenta
3. Volatilità
4. Inflazione
5. Aumento delle tasse

Timori finanziari personali
Oltre a essere preoccupati dei rischi, gli investitori sono anche accomunati da numerosi timori di carattere finanziario. Quando si chiede di elencare le loro principali paure, gli intervistati citano al primo posto l'eventualità di una grossa spesa imprevista (35%). Questa sorpresa molto temuta era la prima preoccupazione degli investitori interpellati nel 2019, ma il clima attuale ha risvegliato queste stesse paure di natura finanziaria.

Le tasse (27%) figurano al secondo posto tra le paure degli investitori a livello mondiale, mentre sono al primo posto in Francia (46%), Stati Uniti (41), Colombia/Perù (39%), Italia (38%) e Spagna (33%). Le spese sanitarie (27%) sono al terzo posto a livello mondiale, ma al primo posto tra le paure degli investitori in Cile (44%), Singapore (43%), Messico (40%), Svizzera (32%) e Australia (31%).

35^%

Spese alte ed inaspettate

27^%

Tasse

27^%

Costi sanitari

26^%

Mantenere il mio
stile di vita

25^%

Certezza di un
lavoro

Mentre la maggior parte delle regioni erano maggiormente preoccupate dalle spese alte ed insapettate, le tasse erano al primo posto per Stati Uniti (41%) e Francia (46%).

Gli effetti del Covid incombono minacciosamente sulle prospettive finanziarie di molti investitori latinoamericani. In Cile, dove il 65% degli intervistati afferma di sentirsi sotto stress, le paure degli investitori sono decisamente diverse; tra le principali figurano le spese sanitarie (44%), accumulare debito (42%), una grossa spesa imprevista (40%) e non riuscire a risparmiare (39%).

In generale, gli investitori dicono magari le cose giuste sulla volatilità e sul rischio, ma mostrano preoccupazioni e paure che rivelano la loro estrema sensibilità a questi pericoli, e questa è proprio la prima lezione che potrebbero imparare dagli eventi dell'anno scorso.

La pandemia è stata uno stress test per i piani finanziari personali come lo è stata per l'economia mondiale. Anche se gli investitori affermano, in maggioranza, di non essere stati colpiti direttamente dalle difficoltà finanziarie che hanno invece attanagliato molte persone durante la pandemia, quelli da noi consultati riconoscono che dal Covid si possono trarre alcuni insegnamenti chiari.

Lezioni di carattere finanziario
Alla domanda di specificare che cosa abbiano imparato, molti citano aspetti fondamentali legati alle finanze personali, che li aiuterebbero a essere più pronti ad affrontare una crisi in futuro. Più di quattro su dieci (43%) affermano di avere imparato quanto sia importante contenere le spese. Questa lezione è considerata particolarmente utile dagli investitori individuali dell'America Latina, in particolare in Colombia/Perù (64%), Argentina/Uruguay (62%), Cile (58%) e Messico (58%).

Oltre che a gestire le spese, tre su dieci affermano di avere anche imparato l'importanza di poter disporre di risparmi in caso di emergenza. Questo aspetto di pianificazione, che si ricollega alla paura di dovere affrontare una grossa spesa imprevista, è stato messo in particolare evidenza dagli investitori in Thailandia (55%), Colombia/Perù (53%) e Messico (50%), tutti paesi in cui il numero di intervistati che ha lamentato una perdita del reddito familiare durante la pandemia è stato decisamente superiore alla media.

Questa lezione non vale però solo per chi ha visto ridursi il proprio reddito. In effetti, quattro intervistati su dieci a Singapore e negli Stati Uniti affermano di essere ora più consapevoli della necessità di avere a disposizione risparmi a cui attingere in caso di emergenza. In entrambi i paesi, il numero di intervistati che hanno subito una riduzione del reddito è inferiore alla media [USA (14%), Singapore (21%)].

Principali lezioni riguardo agli investimenti
A fianco di questi aspetti essenziali di pianificazione, gli investitori individuali hanno anche imparato lezioni importanti in materia d'investimento. Tra i principali insegnamenti tratti dall'anno passato, citano in particolare la necessità di evitare decisioni d'investimento dettate dall'emotività (29%).

Alla luce del fatto che la pandemia ha prodotto nei mercati la contrazione più repentina, ma anche la ripresa più rapida della storia, gli investitori potrebbero avere imparato una di queste due lezioni: chi si è fatto cogliere dal panico e ha disinvestito potrebbe avere pagato a caro prezzo questa decisione, lasciandosi sfuggire rendimenti a due cifre; chi invece ha resistito e non si è mosso potrebbe essere stato premiato per la sua pazienza. Con investitori che dichiarano rendimenti medi del 12,5% sopra l'inflazione nel 2020, sembrerebbe che molti abbiano capito l'importanza del rinforzo positivo.

Gli investitori indicano inoltre che la pandemia ha dimostrato la necessità di capire meglio il rischio presente nei portafogli (25%). Tenuto conto del loro desiderio di sicurezza e dell'avversione per le turbolenze dei mercati, gli improvvisi picchi di volatilità di marzo 2020 potrebbero essere serviti a imparare dall'esperienza concreta. Queste lezioni sono state particolarmente apprezzate dagli investitori di Singapore (41%), Taiwan (40%), Cina (36%), Thailandia (35%) e Hong Kong (34%).

Finanze personali

43%

Mantenere le mie spese sotto controllo

30%

Avere un conto bancario di emergenza

23%

Avere un piano immobiliare
(es. Assicurazione vita, testamento, assistenza di lungo termine, etc.)

23%

Capire il ruolo che svolgo nell’intero quadro finanziario della mia famiglia

Investire

29%

Evitano l’emotività delle decisioni d’investimento

25%

Capire il rischio nel moi portafoglio

24%

Ribilanciare il mio portafoglio

15%

Pesare le conseguenze fiscali delle mie decisioni d’investimento

Uno dei richiami più cupi al costo reale della pandemia è espresso dal 51% degli investitori in Messico e dal 44% in Colombia e Perù, che affermano che quell'esperienza ha dimostrato l'importanza di pianificare la propria successione.

Adeguare le abitudini d'investimento
Alla luce degli ottimi risultati conseguiti nel 2020, non sorprende che il 40% degli intervistati dichiari di non avere modificato i propri investimenti a causa del Covid. Ma questa cifra significa anche che la maggioranza (60%) ha fatto qualche cambiamento.

Il gruppo dal quale era più probabile attendersi un aggiustamento è quello dei Millennial. In effetti, il 74% di loro dichiara di avere effettuato qualche cambiamento. Questo è infatti il gruppo che aveva più probabilità di aumentare gli investimenti in seguito alla pandemia (23% vs 19% per l'intero campione), di aumentare l'attività di trading on-line (32% vs 23% per l'intero campione) e di aumentare il trading attraverso il proprio consulente di fiducia (24% vs 18% per l'intero campione). Pur avendo aumentato il trading, meno del 10% (9% vs 5% per l'intero campione) dichiara di avere aperto conti a margine per finanziare questa scelta.

L'unica eccezione di rilievo è rappresentata dai Millennial degli Stati Uniti, dove la combinazione di un più facile accesso al trading attraverso servizi come Robin Hood e l'ascesa forsennata di "meme stock" come GameStop sembra avere avuto i suoi effetti. Negli Stati Uniti, più di quattro Millennial su dieci (43%) hanno aumentato il trading on-line; il 31% ha invece aumentato il trading attraverso il proprio consulente. La probabilità che questo gruppo aprisse un conto a margine è risultata quasi doppia rispetto a quella degli altri investitori statunitensi (13% vs 7%).

Per questa generazione, però, non è stato tutto rose e fiori. Pur trattandosi degli investitori più inclini ad aumentare gli investimenti e l'attività di trading, i MIllennial sono anche il gruppo con più probabilità di prelevare dai risparmi e dai conti d'investimento (24% vs 19%) e questo dato è coerente con il 28% che, a causa del Covid, ha lamentato una diminuzione del reddito familiare e con il 12% che ha perso il lavoro o l'attività almeno per una parte dell'anno.

Mentre escono dalla pandemia e si addentrano nella ripresa, gli investitori scorgono grosse opportunità di crescita per i loro asset e questo ottimismo va ben oltre la riapertura delle economie nel 2021 e prospetta risultati addirittura migliori per gli anni a venire.

Per molti, la sfida consisterà nel non lasciarsi trasportare dalle emozioni, in una direzione o nell'altra. Per fare questo, dovranno esaminare con attenzione i risultati che possono sperare realisticamente di raggiungere e dovranno razionalizzare queste aspettative alla luce di un'autentica tolleranza del rischio; dovranno inoltre superare le loro paure e, infine, seguire le lezioni fondamentali che hanno imparato.

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