La performance passata non è garanzia di risultati futuri

Dopo un anno turbolento in cui le azioni hanno registrato il loro anno peggiore dal 2008, le obbligazioni hanno subito le perdite maggiori di sempre, l'inflazione ha toccato i massimi da 40 anni e le banche centrali hanno aumentato i tassi d'interesse come mai in oltre 40 anni, gli investitori di tutto il mondo rimangono notevolmente positivi nel 2023.

I risultati della Natixis Global Survey of Individual Investors 2023 indicano che il 68% delle 8.550 persone intervistate in 23 Paesi ha una visione positiva delle proprie finanze, mentre il 30% si dichiara fiducioso, il 24% preparato e un altro 15% si sente privilegiato.

La cosa più sorprendente è che, data la realtà delle perdite dell'anno scorso, l'inflazione persistente e le voci di recessione, solo un terzo degli intervistati ha una visione negativa sulle proprie finanze: solo il 22% si sente stressato, il 7% depresso e il 3% ha la sensazione di aver fallito.

Sulla base dei timori, delle idee sbagliate e degli errori di calcolo espressi dagli investitori nelle risposte al sondaggio, sembra che molti più investitori dovrebbero sentirsi a disagio o stressati nel 2023. Stressati perché lo scenario macro e di mercato di oggi è molto diverso da quello che ha guidato i rendimenti a due cifre dopo la crisi finanziaria globale.

Il clima positivo potrebbe durare solo per poco, poiché l'economia e i mercati stanno subendo cambiamenti che potrebbero scatenare le più grandi paure degli investitori e mettere in luce lacune critiche nella loro conoscenza degli investimenti. È una combinazione esplosiva che potrebbe portare a comportamenti irrazionali e a errori molto costosi.

In sostanza, il mondo è cambiato e molti investitori non sono pronti a percorrere un terreno sconosciuto:

1. Il panorama economico è passato da una bassa inflazione, bassi tassi e bassa dispersione a un'inflazione più alta, tassi più alti e dispersioni più elevate. I risultati del sondaggio mostrano che gli investitori affrontano la loro più grande paura finanziaria nell'aumento dei prezzi. Inoltre, rivelano una mancanza critica di conoscenze su come i tassi di interesse influenzano i loro investimenti. E rivelano presupposti errati sulla sicurezza degli investimenti passivi, soprattutto in tempi come questi.
2. I mercati sono passati da rendimenti elevati a basso rischio a rendimenti più bassi con rischi maggiori. Il decennio tra il 2012 e il 2021 è stato all'insegna del "free lunch" per gli investitori, con l'S&P che ha realizzato un rendimento medio del 16,5% annuo.¹ E i rendimenti sono stati elevati con una volatilità più contenuta fino a quando, nel 2020, è scoppiata la pandemia globale. In seguito, gli investitori non hanno ancora effettuato un adeguamento significativo delle loro ipotesi di rendimento e rivalutato i loro rischi reali.
3. La realtà è passata da "imposta e dimentica" a "rivolgiti a un professionista". La costante traiettoria ascendente dei mercati degli investimenti potrebbe far apparire in gamba anche gli investitori meno esperti, semplicemente acquistando un fondo indicizzato. Di fronte a un mondo più complicato e a un panorama d'investimento più impegnativo, gli investitori iniziano a rendersi conto del vero valore della consulenza professionale e a stabilire specifiche aspettative di servizio per il proprio consulente.

Con tanti cambiamenti in corso, gli investitori hanno molto su cui riflettere e molto da imparare.

Per adattarsi, dovranno affrontare le loro più grandi paure finanziarie e le loro più pressanti preoccupazioni in materia di investimenti. Il primo passo da compiere è quello di affrontare l'inflazione.