Les obligations n’évoluent pas toujours dans la direction opposée aux actions, un fait que de nombreux investisseurs plus âgés ont douloureusement rappelé en 2022 et que les investisseurs plus jeunes n'avaient pas encore appris. Pendant des décennies, alors que les taux et les rendements diminuaient, les prix des obligations augmentaient, et la classe d'actifs obligataires était une couverture fiable pour des actifs plus risqués comme les actions. Maintenant, l'inflation est revenue, les taux d'intérêt ont augmenté et la volatilité du marché a grandi.
Et bien que les taux à court terme soient désormais en baisse, il y a peu d'indices que le monde va devenir beaucoup moins volatile – que ce soit à cause de la géopolitique, du changement climatique, du vieillissement des populations ou de la guerre. Ainsi, bien que les obligations puissent encore constituer une bonne couverture, l'expérience est essentielle, tout comme la flexibilité.
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