Les leçons de 150 ans de baisse des taux d'intérêt en matière d'investissement

juillet 09, 2025 - 5 min

En s'appuyant sur les 150 dernières années, Aziz Hamzaogullari, CFA®, fondateur, CIO & portfolio manager, Growth Equity Strategies chez Loomis, Sayles & Company, explique pourquoi le risque de volatilité à la baisse des marchés est inévitable, fréquent et imprévisible. Il aborde les points suivants :

Comment l'histoire montre que de 1871 à 2022, il y a eu 23 corrections de marché de 15 % ou plus - une tous les 6½ ans, en moyenne¹.
Pourquoi la plupart des gens croient que le monde est plus certain qu'il ne l'est réellement un jour donné, mais sont soudainement pris au dépourvu par un risque que personne n'avait vu venir, ce qui est également connu sous le nom de « biais de rétrospection ».
Pourquoi il comprend qu'il y a toujours un risque au coin de la rue dont personne ne parle. Il accepte donc cette incertitude et est toujours prêt à en tirer parti grâce à son approche prudente de l'investissement à long terme.
Il pense que la meilleure préparation est une capacité cohérente et disciplinée à allouer le capital de manière rationnelle, sur la base d'une vision bien informée du rapport risque/récompense, et qu'il faut avoir le tempérament et la discipline nécessaires pour être à contre-courant à tout moment.

En tant qu'investisseur patient, l'équipe Loomis Growth Equity Strategies maintient son analyse des sociétés de croissance de haute qualité, structurelles et rentables afin de tirer parti de la volatilité significative des marchés à la baisse lorsqu'elle se produit.

¹ Journal of Portfolio Management, July 2023, “Fairy Tails: Lessons from 150 Years of Drawdowns,” Ashwin Alankar, Daniel Ding, Allan Maymin, Philip Maymin, and Myron Scholes.

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