Sélectionnez votre site local pour obtenir des produits et des services d'investissement par région.

Amériques

Asie Apac

Europe

Géographie non listée ?

eagle
Next decade investing
Les changements majeurs qui façonnent le paysage de l'investissement aujourd'hui. Les tendances qui continueront d’influencer la réflexion des investisseurs au cours des dix prochaines années.
Actions

Consolidation, puis résilience – l'argument en faveur des actions européennes.

août 28, 2025 - 5 min

Frédéric Leguay
Head of European Equities
Ostrum Asset Management

En ce qui concerne la volatilité, je veux dire que la réaction des marchés actions en général et en Europe en particulier a été remarquable, malgré l'incertitude créée par la nouvelle administration américaine.

 

Croyez-vous que le momentum des actions européennes peut persister ?

Nous croyons que les marchés actions continueront de performer au cours des 18 prochains mois. Le trimestre à venir pourrait être davantage orienté vers la consolidation, compte tenu du ralentissement de l'économie américaine, mais à partir du quatrième trimestre, le momentum positif de l'économie européenne, basé sur les mesures fiscales et monétaires et, possiblement, l'amélioration de l'économie chinoise, soutiendra la progression des bénéfices en Europe. De plus, nous pensons que les valorisations et le flux de fonds seront également favorables. En ce qui concerne les éléments à surveiller, il est évident que le ralentissement actuel de l'économie américaine constitue un point essentiel. De plus, la déflation en Chine sera un facteur déterminant pour l'année à venir, tout comme la rapidité de la progression de l'économie européenne.

 

Y a-t-il des sources d'opportunités plus diversifiées en Europe qu'aux États-Unis ?

En réalité, le marché des actions européennes ne fait pas face à un risque de concentration similaire à celui que l'on peut observer sur le marché des actions américaines, car certaines de ses grandes capitalisations dans des secteurs de croissance ont souffert d'une période de consolidation ces derniers mois dans les secteurs de la technologie, du luxe et de la santé. D'autre part, certains secteurs considérés comme non investissables il n'y a pas si longtemps ont en fait bien performé, ce qui signifie que le marché est aujourd'hui composé d'un très grand et attrayant nombre de secteurs où l'on peut trouver des opportunités et où il y a un soutien des flux de fonds. Dans ce sens, nous pensons que les actions européennes sont probablement plus attractives que leurs homologues américaines.

 

Où identifiez-vous actuellement des opportunités ?

Il y a quelques mois, nous suggérions une exposition plus défensive et domestique à nos clients, car nous croyions que l'incertitude générée par la vitesse de l'économie chinoise et la nouvelle administration américaine pourrait peser sur la performance de certaines des plus grandes entreprises internationales. Maintenant que cette incertitude disparaît lentement, nous serions donc plus équilibrés entre les actions exposées à l'international et celles exposées au marché domestique. Cela dit, nous restons assez positifs sur le secteur financier, qui est principalement domestique. Il en va de même pour le secteur des services publics. Également principalement domestique, mais il émerge des opportunités dans certains secteurs liés à la consommation, qui ont traversé une phase très difficile. Nous trouvons également de nouvelles opportunités intéressantes dans les secteurs des matériaux et des ressources.

 

Quels moteurs de croissance à long terme prévoyez-vous de façonner les marchés actions ?

Je peux identifier quatre principaux soutiens à long terme pour les actions européennes. Sur le plan économique, il est évident que le nouveau dynamisme suscité par le rapport de Draghi sur la compétitivité de l'économie européenne joue un rôle important. Deuxièmement, un meilleur élan derrière la classe d'actifs généré par la réallocation vers la classe d'actifs réels que représentent les actions européennes. Troisièmement, évidemment, la décarbonation de l'économie, où l'Europe est en tête. Et enfin, l'amélioration de la productivité, qui peut être générée par l'intelligence artificielle.

 

Cet article est mis à disposition à titre d'information, uniquement aux prestataires de services d'investissement ou à d'autres clients professionnels, investisseurs qualifiés ou institutionnels et, lorsque la réglementation locale l'exige, uniquement à leur demande écrite. Ces informations ne doivent pas être utilisées avec des investisseurs particuliers.

La remise du présent document et/ou une référence à des valeurs mobilières, des secteurs ou des marchés spécifiques dans le présent document ne constitue en aucun cas un conseil en investissement, une recommandation ou une sollicitation d’achat ou de vente de valeurs mobilières, ou une offre de services. Les analyses, les opinions et certains des thèmes et processus mentionnées dans le présent document représentent le point de vue de (des) l'auteur(s) référencé(s) à la date indiquée. Celles-ci, ainsi que les valeurs mobilières en portefeuille et les caractéristiques présentées, sont susceptibles de changer et ne sauraient être interprétées comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Il n'y a aucune garantie que les développements se produiront comme cela peut être prévu dans ce matériel. Les analyses et opinions exprimées par des tiers externes sont indépendantes et ne reflètent pas nécessairement celles de Natixis Investment Managers.

DR-73231