3 razones para asignar inversiones a la deuda de mercados emergentes a corto plazo
enero 07, 2026
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Los mercados emergentes representan una oportunidad para que los inversores en bonos mitiguen el riesgo de la cartera sin sacrificar el rendimiento.
A diferencia de los países desarrollados, los países de mercados emergentes (EM) no han experimentado la plena fuerza de la volatilidad tras la política arancelaria del presidente estadounidense Donald Trump en abril de este año. Han mostrado niveles de deuda más bajos que los países desarrollados y una ortodoxia monetaria y fiscal contrastante.
Además, sus calificaciones promedio de Grado de Inversión contrastan con los niveles sin precedentes de deuda y déficits públicos en algunos países del G7, que han sido castigados tanto por los mercados como por las agencias de calificación. Confiando en su solvencia y elogiando sus esfuerzos de reducción de deuda, estas agencias han mejorado las calificaciones de más emisores de mercados emergentes de las que han degradado en los últimos dos años.
Por lo tanto, los inversores en bonos que buscan rendimiento y tienen un apetito moderado por el riesgo podrían encontrar atractiva la deuda de EM, por tres razones:
1. Un peso creciente en la economía global
En primer lugar, las perspectivas de crecimiento en los mercados emergentes son más altas que en los países desarrollados. A lo largo de las últimas décadas, la globalización ha cambiado el equilibrio de poder económico entre los países desarrollados y emergentes.
Cada vez más integrados en los mercados globales y las cadenas de suministro, los países de EM, liderados en particular por China, la segunda economía más grande del mundo, y por India, representan una proporción creciente del PIB global. Si bien es demasiado pronto para hablar de desacople, los países emergentes continúan buscando independencia económica y financiera respecto a los países desarrollados. La intensificación del comercio y la inversión extranjera directa dentro del bloque de EM está contribuyendo a esto.
2. Rendimitentos atractivos, riesgo bien compensado
Además, la deuda a corto plazo de mercados emergentes ofrece un perfil de riesgo/rendimiento atractivo y sostenible, como se evidencia en una comparación a largo plazo del desempeño de este sector de bonos con el de un activo riesgoso.
Durante un período de 18 años (2007-2025), un índice de deuda de EM a 1-5 años sin cobertura en USD/EUR presentó un rendimiento anualizado comparable, y ligeramente superior, al de un índice de alto rendimiento de EE. UU. (5.42% frente a 5.03%), con un riesgo anualizado más bajo (8.61% frente a 10.38%) y, sobre todo, una caída máxima casi tres veces menor (-12.21% frente a -37.74%).
El riesgo asumido por un acreedor hacia un emisor de mercados emergentes en el corto plazo, por lo tanto, está bien recompensado. Como señala Narimane Agha, Directora de Asesoría de Inversiones en Natixis IM Client Solutions Group, “La deuda de mercados emergentes a corto plazo está subestimada”.
