Pourquoi Flexstone Partners pour les actifs privés ?

Il existe de nombreuses raisons pour les investisseurs institutionnels, et de plus en plus, pour les particuliers, d'investir dans les actifs privés, c'est-à-dire, des actifs qui ne sont pas cotés ou négociés en bourse. Les principaux avantages des actifs privés pour les investisseurs sont les suivants :

• Un potentiel de rendement amélioré. Il y a une prime liquidité et un alpha supplémentaire capturé grâce à un positionnement à long terme.
• Diversification. D'une part, les investisseurs peuvent bénéficier de nombreuses opportunités, d'autre part, l'expérience a montré qu'ajouter des actifs privés à un portefeuille diversifié a tendance à améliorer le profil risque rendement de ce portefeuille.
• Volatilité plus faible. Les actifs privés sont typiquement évalués avec une analyse DCF ou d'autres méthodologies sur une base trimestrielle. Leur valorisation a tendance à être moins volatile que les actifs listés.
• La gestion est active. Les gérants d'actifs privés sont très actifs et souvent majoritaires. Cela permet de mieux aligner les intérêts entre les investisseurs, les gérants, et les entreprises.
• Enfin, caractéristiques ESG. Cette perspective d'investissement à long terme permet également aux investisseurs de s'engager activement et d'influencer les pratiques ESG des entreprises.

Cependant tous ces avantages comportent des risques intrinsèques :

• En premier lieu, l’illiquidité. Les actifs privés sont des investissements à long terme et nécessitent des compétences particulières, tant pour les gérer que pour les acheter ou les vendre.
• En second lieu, le coût. Les actifs privés ont généralement des frais élevés par rapport à certains produits cotés. De plus, le ticket minimum est traditionnellement trop élevé pour les particuliers.
• Complexité. Jusqu'à aujourd'hui, seuls les professionnels de l'investissement ayant une expérience approfondie des marchés financiers qui disposent de ressources et de processus solides pouvaient gérer ce type d'actifs.
• Manque de standardisation. Comme les actifs privés ne sont pas cotés, les valorisations et les reportings sont moins fréquents, plus complexes, et moins standardisés.

C'est pourquoi l'investissement sur les marchés cotés nécessite un gestionnaire d'actifs spécialisé comme Flexstone pour aider les investisseurs à sélectionner les meilleures opportunités.

Le marché du capital investissement offre des opportunités conséquentes, en ligne avec la croissance de la classe d'actifs ces trois dernières décennies. Pour commencer, on estime que plus de 80 % des entreprises dans le monde ne sont pas cotées, elles sont donc privées. Le private equity est un moteur essentiel de financement de ces entreprises et de l'économie réelle. Pour preuve, la classe d'actifs a connu une croissance constante ces dernières années avec une tendance qui ne semble pas s'inverser.

Enfin, le private equity s'ouvre désormais aux investisseurs particuliers, qui représentent à peu près la moitié de la capacité de financement disponible. Le lancement de structures flexibles de type Evergreen où les fonds ouverts ainsi que les régimes favorables tels que Eltif 2.0, devraient permettre à ces investisseurs d'accéder à ces marchés à grande échelle. Nous nous attendons donc à ce que l'injection de l'argent des investisseurs particuliers sur les marchés privés stimule davantage leur croissance.

Plusieurs caractéristiques nous distinguent.

Tout d'abord, la proximité avec nos clients. Plus de 75 % de nos actifs sous gestion sont des portefeuilles sur mesure que nous avons construits en collaboration étroite avec un client spécifique en tête et que nous continuons à gérer en tant que compte dédié. Aujourd'hui chaque membre de Flexstone se voit comme une extension de l'équipe d'investissement de nos clients.

En second lieu, notre focus sur le marché des petites et moyennes entreprises. Nous sommes concentrés sur ce segment que nous connaissons très bien et sur lequel nous pensons pouvoir apporter une vraie valeur ajoutée.

En troisième lieu, nous avons un solide track record avec 475 fonds en portefeuille, 190 co investissements réalisés depuis 2008 et plus de 70 transactions secondaires terminées, nous avons démontré à nos investisseurs la valeur que nous pouvons apporter dans ce type d'investissement au travers de nombreux cycles de marchés différents.

Par ailleurs, nous sommes une équipe véritablement mondiale avec une vraie présence locale, ce qui est fondamental sur les marchés des petites et moyennes entreprises. En actif privé, la relation étroite avec les gestionnaires et les entreprises est en effet essentiel. Avec une équipe de près de 60 personnes qui a plus de 25 ans d'expérience dans le private equity en moyenne, nous avons développé un réseau efficace pour sourcer des opportunités d'investissement aux États-Unis, en

Europe, et en Asie, à travers nos quatre bureaux locaux : Paris, Genève, New York, et Singapour.

Un autre aspect qui rend Flexstone spécial est que nous sommes ouverts à tous les types d'investisseurs. En tant que gestionnaire de capital investissement nous sommes bien établis dans l'espace institutionnel. Mais nous entrons maintenant dans une phase où les clients de détail ont besoin d'accéder aux marchés privés. Pour ce faire, Flexstone conçoit actuellement des solutions qui permettront aux particuliers d'investir sur les marchés privés, avec les avantages qu’ils présentent. Enfin, nous sommes affiliés à Natixis Investment Managers, un des leaders mondiaux de la gestion d'actifs avec 1300 milliards de dollars d'actifs sous gestion, plus de 25 bureaux dans le monde et plus de 15 gestionnaires d'investissement spécialisés.