3 minutos con... Matthieu Mouly, Ostrum AM

Desde 2023, Matthieu Mouly es Chief Business Development Officer en Ostrum AM, empresa afiliada de Natixis Investment Managers. Cree firmemente que es deber de un inversor responsable y comprometido como Ostrum apoyar a sus clientes en la descarbonización de sus carteras y en la contribución a un mundo más sostenible.



¿Cuándo empezó a interesarse por la inversión sostenible?
Fue un día en el que me di cuenta de que podría tener un impacto, incluso muy pequeño, en el cambio climático a través de mi trabajo. Sucedió en 2020 en una experiencia profesional anterior, cuando puse en marcha los primeros ETF tracking Paris Aligned benchmarks y el índice de referencia de transición climática, que ofrecen a todos los inversores un simple apoyo a la inversión tras una trayectoria de descarbonización cuyo objetivo es alcanzar Net Zero en 2050.

¿De qué manera desempeña la sostenibilidad un papel importante en su función en Ostrum AM?
Mi papel principal es ofrecer a nuestros clientes productos y servicios que proporcionen un rendimiento constante a lo largo del tiempo. Sin embargo, creo firmemente que un gestor de activos no puede obtener una rentabilidad consistente si no tiene en cuenta los aspectos sostenibles. Porque todo lo que está relacionado con el clima y la biodiversidad es un riesgo fuera de balance. Estoy convencido de que este riesgo integra el balance e incidirá en los resultados de la empresa en los próximos años.

¿Por qué estas cuestiones siguen motivándote?
Es una manera para mí de tratar de tener, aunque sólo sea de una manera pequeña, un impacto positivo hacia los seres humanos y la población en general. Abordar el cambio climático es más que un objetivo en mi opinión, es un deber. Creo que trabajar en el sector financiero con una gran empresa nos da la oportunidad de tener un impacto. Al tiempo que nos comprometemos a presionar a las empresas para que reduzcan sus emisiones de carbono mediante políticas de transición, creo que estamos cumpliendo con nuestro deber. Es evidente que la financiación tiene un papel importante que desempeñar. Además, por primera vez, Europa va por delante de EE.UU. en el sector de la gestión de activos desde una perspectiva normativa y de experiencia, a la vez que lidera el camino en el espacio sostenible.

¿Qué hace creíble a Ostrum AM en términos de inversión sostenible?
En mi opinión, la mayor parte de nuestros clientes, las aseguradoras francesas, se encuentran entre los inversores más avanzados en los ámbitos de la sostenibilidad y el cambio climático. También se están volviendo cada vez más exigentes, lo que creemos nos coloca en una clara ventaja.

Después de todo, Ostrum AM gestiona desde hace cinco años más de 100 mil millones € de inversión en crédito y renta variable en una trayectoria de descarbonización. Los bonos sostenibles, en particular, son cruciales para ayudar a superar el enorme déficit de inversión necesario para alcanzar los objetivos establecidos en el Acuerdo de París sobre el Cambio Climático de 2015 y los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas de 2015.

También hemos reforzado nuestro compromiso con las empresas en relación con el cambio climático de forma bastante ambiciosa. En total, creo que estamos entre los gestores de activos institucionales más avanzados en todos estos temas.

Una reciente encuesta realizada por Natixis entre selectores de fondos de todo el mundo puso de relieve el continuo interés que despiertan los bonos verdes. ¿Comparte usted su optimismo?
Creo que estamos alineados, sí. Quiero decir que estamos gestionando cada vez más bonos verdes para nuestros clientes. Hemos invertido en 35 mil millones € en bonos verdes, sociales, de sostenibilidad y vinculados a la sostenibilidad hasta la fecha.

Y, como dije, vemos que los clientes se están volviendo cada vez más exigentes. El uso del producto de los bonos verdes tiene como objetivo tener un impacto positivo en el medio ambiente, un requisito previo para que el bono se considere verde. Pero hay la difícil pregunta de cómo se verifica el impacto y la sombra de verde. ¿Todos los bonos verdes tienen los mismos impactos? ¿Son todos tan verdes como deberían ser?

Tenemos un equipo dedicado a bonos verdes, cuya función es calificar todos los bonos verdes para asegurarnos de que el uso de los ingresos se haga de una manera adecuada. Porque sabemos que no todos los denominados bonos verdes financian realmente proyectos verdes. Por eso, la capacidad de evaluar correctamente el uso de los ingresos y el impacto positivo de cada bono verde hacen que la inversión sea aún más sólida.

Por este motivo, hemos adquirido una experiencia específica en Ostrum AM en la evaluación y calificación de bonos sostenibles (incluidos bonos verdes, sociales y de sostenibilidad), así como bonos de transición y bonos vinculados a la sostenibilidad.

Dados los 18 meses bastante difíciles para la inversión sostenible en términos de rendimiento financiero, ¿ cómo demuestra a los inversores los rendimientos sostenibles o de impacto generados por inversiones específicas?
Cuando el precio del petróleo sube y todas las compañías petroleras obtienen buenos beneficios, los enfoques sostenibles obtienen peores resultados. ¿Es una razón para volver a comprar todas estas empresas? No lo creo. Por el contrario, puede ser el momento adecuado para que nuestros clientes aumenten su exposición a la descarbonización y la transición.

Dicho con claridad, el mundo no está cambiando tan rápido como debería ser en lo que respecta al clima y las emisiones de carbono. En Ostrum AM, estamos convencidos de que es nuestro deber apoyar a los inversores en su viaje de transición de activos marrones a activos verdes - en particular en el contexto adverso de hoy en día, cuando algunas compañías petroleras están demostrando un sólido rendimiento financiero - y ayudarles a seguir descarbonizando su cartera.

Incluso si esto pudiera tener un impacto negativo a corto plazo en el rendimiento, nosotros y nuestros clientes institucionales mantenemos una visión a largo plazo sobre los mercados. Estamos convencidos de que tener en cuenta todos los componentes sostenibles del carbono generado por el clima tendrá un impacto positivo a largo plazo en el rendimiento de su cartera.

En mi opinión, el mayor riesgo oculto actual de una cartera es el del carbono. Muchos inversores tienen una exposición significativa a emisores de carbono. Las emisiones de carbono son como una deuda oculta, que los mercados de hoy no tienen precio, pero que será mañana. Así que, tenga en cuenta la brecha de carbono. De hecho, ayudar a nuestros clientes a pensar en la brecha de carbono en su cartera es nuestro deber.

Escrito el 21 de febrero de 2024