Loomis Sayles

Global Growth Equity

Gestión activa con un enfoque a largo plazo, invirtiendo en empresas como socios

Filosofía

El equipo de Loomis Sayles Growth Equity Strategies (GES) adopta un enfoque orientado al capital riesgo (private equity) a largo plazo asociándose con gestores que piensan y actúan como propietarios. Buscan invertir en empresas de alta calidad con ventajas competitivas y crecimiento de los beneficios sostenibles cuando cotizan con un descuento significativo con respecto a su valor intrínseco.

Calidad

Identificar empresas de alta calidad con ventajas competitivas sostenibles y modelos de negocio difíciles de reproducir con factores de impulso como el efecto de red, la ventaja de los bajos costes, el gran conocimiento de la marca o los elevados costes de cambio de proveedor

Crecimiento

Encuentre empresas con un crecimiento de los beneficios sostenible que estén mejor posicionadas para beneficiarse de los motores de crecimiento secular y estructural a largo plazo

Valoración

Comprar esas empresas cuando coticen con descuentos significativos con respecto a su valor intrínseco

Las empresas que reúnen estas tres características son escasas: por eso concentramos nuestra estrategia en ideas de firme convicción

Razones para tener en cuenta

La estrategia se gestiona de forma activa, con un enfoque de inversión a largo plazo basado en el capital riesgo (private equity). Dado que el equipo GES aborda la inversión como si comprara en una empresa privada, el horizonte de inversión a largo plazo es fundamental en su filosofía. Esto brinda al equipo la oportunidad de captar y multiplicar el crecimiento secular, así como de beneficiarse de los desajustes de precios de las acciones creados por respuestas reflexivas, como la mentalidad de rebaño, a variables a corto plazo que no repercuten en el valor a largo plazo.

Con una cartera centrada y de baja rotación de entre 30 y 45 posiciones, el equipo GES es capaz de desarrollar un profundo conocimiento de cada inversión mediante su proceso de análisis bottom up propio compuesto por siete pasos. El equipo cree que goza de una ventaja analítica, debido en parte a que el equipo GES se centra en menos empresas y toma aún menos decisiones de inversión.

El marco de análisis propio del equipo GES representa sus conocimientos adquiridos durante mucho tiempo sobre la inversión y se estructura en torno a tres criterios clave: calidad, crecimiento y valoración. Como inversores pacientes, todos los aspectos de la tesis de inversión calidad-crecimiento-valoración del equipo GES deben estar presentes a la vez al realizar una inversión.

El equipo GES adopta un enfoque estructural y permanente a largo plazo de la gestión del riesgo, ya que la volatilidad del mercado es inevitable, pero imprevisible. Por tanto, la gestión del riesgo es parte integrante del proceso de inversión, no un proceso de superposición u optimización independiente. La diversificación puede obtenerse invirtiendo en una cartera de entre 30 y 45 empresas con distintos motores de negocio.

“Somos inversores pacientes a largo plazo. Asignamos de forma estratégica el capital para seleccionar empresas de alta calidad con un crecimiento sostenible y rentable, solo cuando cotizan con un descuento significativo respecto a nuestra estimación del valor intrínseco.”

– Aziz V. Hamzaogullari, CFA

Los análisis y opiniones mencionados en el presente representan las opiniones subjetivas del autor o autores a los que se hace referencia, corresponden a la fecha indicada y pueden variar sin previo aviso.

Riesgos para tener en cuenta

Todas las inversiones conllevan riesgo, incluido el riesgo de pérdidas. Las inversiones en renta variable, renta fija y alternativas conllevan riesgo de inversión. No existe ninguna garantía de que una inversión vaya a alcanzar sus objetivos de rentabilidad o de que se vayan a evitar pérdidas. Podría haber otras diferencias entre productos similares de la misma estrategia. Antes de invertir, los inversores deben entender plenamente los riesgos y otros detalles relevantes relacionados con cualquier inversión.

Aziz V. Hamzaogullari, CFA^®

Fundador, director de inversión (CIO) y gestor de carteras

Loomis, Sayles & Company

Biografía

Gestora

Loomis, Sayles & Company lleva desde 1926 ayudando a satisfacer las necesidades de inversión de clientes institucionales y de fondos de inversión de todo el mundo. Los inversores de la compañía, motivados por la rentabilidad, integran un profundo análisis propio y un análisis de riesgos integrado para tomar decisiones acertadas bien fundamentadas. Con previsión y flexibilidad, Loomis Sayles busca valor a lo largo y ancho —a través de las clases de activos tradicionales y las inversiones alternativas— con el fin de obtener rentabilidades atractivas y sostenibles para los clientes.

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