La disminución del capital natural se reconoce progresivamente como un riesgo físico importante que puede afectar a muchas actividades en múltiples sectores. Para asegurar la resiliencia de las cadenas de suministro y, más en general, de la economía, esperamos que los reguladores y los actores económicos integren la naturaleza en sus estrategias y decisiones de inversión.
¿Qué sectores y oportunidades están considerando en el capital natural en este momento?
En el ámbito del capital natural, invertimos en dos tipos principales de actividades. Primero, los activos ambientales, que consisten en apoyar proyectos de carbono basados en la naturaleza que buscan generar créditos de carbono de alta calidad a partir de la reforestación, la restauración de manglares y la protección de turberas, por ejemplo. Segundo, el uso sostenible de la tierra, que implica apoyar la agricultura regenerativa, la silvicultura sostenible y la agroforestería, que tienen como objetivo proporcionar alimentos y fibras.
¿Puede proporcionar ejemplos recientes de proyectos innovadores que ha identificado?
En la estrategia de activos ambientales, hemos apoyado recientemente un proyecto llamado Imperative Spekboom en Sudáfrica, que consiste en restaurar tierras de pastoreo degradadas mediante la siembra de una especie endémica que mejora significativamente los servicios ecosistémicos mientras secuestra carbono.
En la estrategia de uso sostenible de la tierra, apoyamos a Kennemer Foods en Filipinas, que trabaja con miles de pequeños agricultores para desarrollar una cadena de suministro sostenible de cacao certificado por Rainforest Alliance, y también protege los bosques primarios.
¿Por qué es el financiamiento combinado una herramienta importante para las inversiones en capital natural? ¿Cuáles son las tendencias recientes?
Como un tema de inversión novedoso, especialmente en los mercados emergentes, el capital natural requiere una cierta reducción de riesgos por parte de los inversores públicos para atraer y convencer a los inversores privados de movilizar más capital en este ámbito. Dado que el dinero público es escaso, una estructura de financiamiento combinado, que combine estos fondos públicos y privados, es una forma de mejorar la relación costo-beneficio del dinero de los contribuyentes. En los últimos meses, hemos observado una disminución en los proveedores de dinero público, como USAID. Sin embargo, muchos gobiernos, especialmente del G7, siguen comprometidos con el financiamiento combinado, y la filantropía también se está uniendo al esfuerzo para movilizar cada vez más capital comercial privado hacia el capital natural y los mercados emergentes.
¿Cómo aseguran que los mandatos de capital natural de las empresas no sean operaciones de greenwashing?
Como una empresa impulsada por una misión y un inversor de impacto, prestamos especial atención a la integridad en la selección de las empresas con las que trabajamos.
Hemos integrado criterios de alta calidad para colaborar únicamente con aquellas que realmente están comprometidas con la neutralidad de carbono, en alineación con la ciencia. En lo que respecta a los créditos de carbono, estos deben ser utilizados además de la reducción de emisiones y no como una alternativa.
¿Cuáles son algunos de los desafíos que enfrentan al intentar cuantificar el valor del capital natural en inversiones de activos privados, y cómo los abordan?
Durante décadas, los servicios proporcionados por la naturaleza, como el aire limpio o el agua limpia, no se han tenido en cuenta en el sistema económico. Esta falla de mercado se está abordando progresivamente mediante la internalización de las externalidades positivas, como dirían los economistas. En este momento, las señales de precios más confiables que podemos observar en los mercados son dos. Primero, la prima por la certificación en lo que respecta a la producción de alimentos y fibras certificados a través de Rainforest Alliance o FSC, por ejemplo. Segundo, el precio de los créditos de carbono que valora las soluciones basadas en la naturaleza de alta calidad implementadas en el terreno. Se requieren más incentivos y medidas regulatorias para integrar verdaderamente el valor de la naturaleza en el sistema económico.
El equipo de capital natural de Mirova ha firmado asociaciones con organizaciones vinculadas a la sostenibilidad, como Rainforest Alliance. ¿Qué ayudan a lograr estas asociaciones para los inversores en términos de impacto?
Trabajar con entidades de certificación como Rainforest Alliance o FSC es una forma para que Mirova logre dos aspectos. Uno es un indicador de la calidad del proyecto subyacente. Si bien no reemplazan nuestra debida diligencia, ofrecen una estimación muy buena de la calidad en términos de rendimiento ambiental y social del proyecto que apoyamos. Segundo, es una manera de identificar y obtener más proyectos para los fondos y desplegar el capital de manera eficiente.
Mirando hacia el futuro, ¿cómo ve la evolución de la integración del capital natural en las estrategias de inversión, y qué impacto cree que tendrá esto en los mercados privados?
La degradación del capital natural es reconocida progresivamente como un riesgo físico importante que puede afectar muchas actividades en múltiples sectores. Para garantizar la resiliencia de las cadenas de suministro y, más en general, de la economía, esperamos que los reguladores y los actores económicos integren la naturaleza en sus estrategias y decisiones de inversión. El capital natural puede representar una verdadera oportunidad para los propietarios de activos junto a otras clases de activos, como la infraestructura o el capital privado. Además, el capital natural puede ofrecer un potencial de diversificación interesante para los inversores.