Perspectivas macroeconómicas

Barómetro de Carteras Españolas

abril 14, 2025 - 4 min

Barómetro de Carteras Españolas Segundo Semestre de 2024

1.84 MB

Las rentabilidades pasadas no son garantía de resultados futuros

Principales conclusiones

Tendencias de rentabilidad en el segundo semestre de 2024

Los tres perfiles de riesgo tuvieron un comportamiento positivo en la segunda mitad del año.
Mientras que la primera mitad se caracterizó por un fuerte rally impulsado por las “7 Magníficas”, la segunda mitad vio una ampliación de la participación, en un contexto de mayor incertidumbre debido a las elecciones estadounidenses y la eventual victoria de Trump.
Los mercados de renta fija también tuvieron un buen comportamiento a lo largo del año; sin embargo, la segunda mitad enfrentó una mayor volatilidad y crecientes diferencias entre ambos lados del Atlántico.

Tendencias de asignación de activos durante el segundo semestre de 2024

La renta variable experimentó un aumento en todos los perfiles de riesgo, destacando una preferencia por la renta variable norteamericana en los últimos seis meses del año.
A pesar de los niveles de concentración de los índices, los inversores emplearon principalmente estrategias de bajo tracking error en renta variable norteamericana.
La asignación a la renta fija creció en los perfiles moderado y agresivo. Sin embargo, en los tres perfiles se redujo la exposición a la renta fija norteamericana.
El enfoque principal sigue siendo la renta fija europea, donde los inversores aumentaron su exposición a deuda corporativa.
La asignación a activos alternativos líquidos se redujo en todos los perfiles, excepto en el agresivo, donde se registró un ligero incremento. Asimismo, las materias primas experimentaron un leve aumento en el perfil moderado.
Las asignaciones a fondos mixtos y monetarios disminuyeron en todos los perfiles.
La inversión en fondos clasificados como Artículo 8 o 9 bajo la SFDR disminuyó en comparación con el ejercicio anterior.

Diez años en perspectiva: cambios y tendencias clave

Históricamente más conservadores que sus pares europeos, los inversores españoles han ido aumentando su exposición a la renta variable.
Durante la última década las carteras españolas han reducido su exposición a acciones europeas optando por un mayor enfoque en el mercado estadounidense, lo que refleja un cambio significativo en la asignación de activos.
Las carteras también han ido incrementando su asignación a renta fija, a la vez que reduciendo su exposición a activos alternativos líquidos, en contraste con el auge en la popularidad de los mercados privados durante el mismo periodo.

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