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Fondi evergreen: uno strumento di democratizzazione di massa per i private asset?

maggio 15, 2025 - 3 min

Cosa sono i fondi evergreen e quali sono i loro vantaggi nei mercati privati?

I fondi evergreen sono fondi tipicamente aperti*, in cui puoi entrare o uscire al valore netto dell'attivo in date regolari, generalmente mensili o trimestrali. Si differenziano dai fondi chiusi** in cui hai un periodo di raccolta fondi con capital calls, un periodo di reinvestimento in cui gli attivi vengono sostanzialmente gestiti, e un periodo di ammortamento in cui ricevi indietro il tuo denaro.
I grandi vantaggi sono la flessibilità; decidi quando entrare e quando uscire. La semplicità, il tuo denaro viene impiegato fin dal primo giorno. È facile da comprendere perché i track record sono facili da leggere, con le performance nel tempo riflesse nel valore netto dell'attivo.

 

Quali sono le sfide che rimangono?

La principale sfida nella gestione di un evergreen è la liquidità. Quando hai fondi chiusi, la costruzione del tuo portafoglio è basata sulla selezione e sull'approvvigionamento dei migliori attivi. Quando gestisci un evergreen, devi tenere conto del profilo di liquidità del tuo fondo e dei tuoi attivi, il che significa che devi diversificare per vintages. Devi considerare le durate degli attivi, e questo è qualcosa di molto diverso dai fondi chiusi per i gestori.

 

Quali sono le principali normative che gli investitori dovrebbero conoscere?

Il principale cambiamento normativo nell'ultimo decennio è l'ELTIF 2. Consente il lancio di fondi evergreen per investitori al dettaglio su base europea. Offre loro accesso in un formato adattato alle loro esigenze.

 

I fondi evergreen cambieranno il panorama dei private assets?

I fondi evergreen sono una rivoluzione per i gestori di private assets. In modo simile all'ESG, cambia il modo in cui i gestori di attivi selezionano e approvvigionano gli attivi. Devono tenere conto del profilo di liquidità del portafoglio, cosa che in passato non era necessaria, dove dovevano semplicemente selezionare i migliori attivi con considerazioni limitate per la diversificazione per vintages o liquidità.

 

*Fondo aperto: fondo senza una data di scadenza.
**Fondo chiuso: fondo con una data di scadenza fissa.

Il presente materiale viene fornito esclusivamente a fini informativi su richiesta di soggetti che prestano servizi di investimento ed altri Clienti Professionali. Questo materiale non deve esse usato con gli investitori Retail. Gli intermediari che prestano servizi di investimento sono responsabili nei confronti dei propri clienti dell’offerta o vendita di fondi o servizi a terzi nel rispetto delle norme applicabili nel relativo Paese.

Prima di investire si prega di leggere attentamente il prospetto e il documento contenente le informazioni chiave per gli investitori (KID). Se il fondo è registrato nella vostra giurisdizione, questi documenti sono disponibili gratuitamente e nella lingua ufficiale del paese di registrazione nel sito di Natixis Investment Managers (im.natixis.com/Intl/Intl-fund-documents).

Per ottenere un riepilogo dei diritti dell’investitore nella lingua ufficiale della vostra giurisdizione, consultare la sezione documentazione legale del sito web (im.natixis.com/intl/intl-fund-documents).

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