Perspectives 2019 à mi année : Des hauts, des bas et des opportunités

Nos stratégistes évoquent les perspectives des marchés financiers, les politiques monétaires, les droits de douane, la probabilité d’une récession mondiale et les craintes qui les empêchent de dormir.

Malgré le ralentissement très net de la croissance mondiale, les statistiques ne laissent toujours pas présager de récession aux États-Unis ou à l’échelle mondiale. En fait, la plupart des données laissent plutôt augurer une poursuite de l’expansion économique. Néanmoins, les investisseurs veulent probablement tenir compte d’un scénario récessionniste dans leurs décisions d'investissement, plutôt pour s’en immuniser que pour l’exploiter.

Pour David Lafferty, il est difficile d’imaginer une véritable récession mondiale sans que les États-Unis ne soient touchés, ce qui est peu probable tant que la consommation outre-Atlantique reste aussi solide. Esty Dwek fait remarquer que les droits de douane pourraient constituer un risque croissant en fonction de la vitesse à laquelle ils se répercutent sur l’économie mondiale.

Nos deux stratégistes s’accordent à dire que les actions continueront à générer des performances positives tant que les bénéfices résisteront, mais que la progression des marchés s’accompagnera d’épisodes de volatilité. Pour Esty Dwek, les rendements obligataires pourraient remonter légèrement après avoir beaucoup baissé au premier semestre 2019. Toutefois, le fait que la Banque centrale européenne soit encore moins susceptible de relever ses taux en 2019 que la Réserve fédérale américaine pourrait profiter aux investisseurs européens.

Quant à David Lafferty, il estime qu’en raison de l’augmentation des taux courts aux États-Unis, les investisseurs américains peuvent opter pour des placements défensifs en achetant des obligations de grande qualité offrant des taux d'intérêt positifs. Esty Dwek estime à environ 11 000 milliards de dollars le gisement mondial d’obligations présentant des rendements négatifs.
Tout investissement comporte des risques, y compris le risque de pertes. Le risque d’investissement existe avec les actions, les obligations et les investissements alternatifs. Il n’existe aucune garantie qu’un investissement réalisera ses objectifs de performance ou que les pertes pourront être évitées.

CFA® et Chartered Financial Analyst® sont des marques déposées détenues par le CFA Institute.

Ce document est fourni exclusivement à titre d’information et ne doit pas être considéré comme un conseil en investissement. Les points de vue exprimés sont valables au 12 juin 2019 et peuvent évoluer en fonction des conditions de marché et d’autres facteurs. Il n’est en aucun cas garanti que les éléments présentés dans ce document se dérouleront tel qu’anticipés, et les résultats réels sont susceptibles d’être différents.

L’indice S&P 500® est un indicateur largement reconnu de la performance des marchés boursiers américains. Il s’agit d'un indice non géré regroupant 500 entreprises choisies, entre autres, pour leur capitalisation boursière, leur liquidité et leur secteur d'activité. Cet indice mesure également la performance du segment des grandes capitalisations du marché actions américain.

Ce document peut contenir des références à des marques de commerce, des indices et des informations protégées par le droit d’auteur de tiers, qui appartiennent chacun à leur propriétaire respectif. Ces propriétaires ne sont pas affiliés à Natixis Investment Managers ou à l’une quelconque de ses sociétés liées ou affiliées (collectivement « Natixis ») et ne fournissent aucun parrainage, approbation ou participation dans les services, fonds ou autres produits financiers de Natixis.

Les informations contenues dans la présente vidéo relatives aux indices de référence sont issues de tiers et sont fournies « en l’état ». L’utilisateur assume l’intégralité des risques liés à leur utilisation. Chacune des entités tierces participant à la compilation, au calcul ou à la création des informations relatives aux indices de référence n’accordent aucune garantie (entre autres garantie d’originalité, d’exactitude, d’exhaustivité, d’actualité, d’absence de contrefaçon, de qualité marchande ou d’adéquation à une fonction particulière) vis-à-vis de ces informations.