Depuis l’automne 2017, Dorval AM considère que le contexte économique et de marché est celui de la maturité du cycle. Ce contexte se caractérise par une poursuite de la croissance mondiale, mais avec une hausse progressive des probabilités de renversement du cycle, voire de récession dans certains pays. Cette maturité du cycle réduisant l’horizon d’investissement, Dorval AM a ajusté à la baisse son taux d’exposition aux actions dans ses fonds flexibles depuis près de deux ans. Cette politique de prudence se poursuit aujourd’hui, mais des fenêtres d’opportunités pourraient apparaître.

Points clés

  • Les risques d’une fin du cycle d’expansion aux Etats-Unis
  • Des contre-feux puissants aux forces récessives
  • Des marchés actions stabilisés, et des opportunités si la croissance mondiale tient bon
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