Pourquoi VEGA Investment Solutions pour les investissements privés ?

Pourquoi investir dans les actifs privés ?

Selon nous, les investisseurs devraient envisager d'investir dans des actifs privés pour trois raisons principales.

Tout d'abord, il y a eu une croissance constante des actifs sous gestion sur les marchés privés. Depuis 2024, l'actif sous gestion mondial s'élevait à plus de 13 trillions de dollars et a augmenté de près de 10 % par an ces 10 dernières années. Cette croissance devrait se poursuivre et illustre le fort intérêt pour cette classe d'actifs.

Deuxièmement, la classe d'actifs finance directement l'économie réelle. La plupart des entreprises à l'échelle mondiale sont privées. Le private equity et la dette privée accompagnent la croissance des entreprises non cotées. Les projets d'infrastructure et d'immobilier fournissent quant à eux des services essentiels à la population et contribuent à l'économie réelle.

Troisièmement, les actifs privés offrent une diversification pour les investisseurs et il existe un potentiel de surperformance par rapport à celui attendu d'un portefeuille traditionnel investi uniquement dans des actifs cotés.

Cependant, tous ces avantages s'accompagnent de risques tels que l'illiquidité. Les actifs privés sont des investissements à long terme qui nécessitent des compétences particulières pour être sélectionnés, gérés et sont plus difficiles à vendre.

Concernant les prix, les actifs privés sont globalement des produits à frais plus élevés par rapport à certains produits cotés. Le ticket minimum typique a également jusque récemment été trop élevé pour les particuliers. La complexité est également un facteur ; il est nécessaire d'être accompagné sur cette classe d'actifs exigeante par des professionnels de l'investissement ayant une expérience approfondie des marchés non cotés, des ressources dédiées et des processus pour gérer ces types d'actifs.

C'est pourquoi l'investissement sur les marchés privés nécessite de faire appel à un gestionnaire d'actifs spécialisé pour aider les investisseurs à trouver et à sélectionner les meilleures opportunités et à gérer les actifs au quotidien.

En quoi VEGA Investment Solutions est-il différent ?

VEGA Investment Solutions est une plateforme unique pour accéder à une large gamme de stratégies privées avec une équipe dédiée à la création, au conseil, et à la gestion de solutions d'investissement en actifs privés.

• Grâce à une allocation d'actifs multi privés de type adaptative, VEGA Investment Solutions permet aux clients de naviguer entre les classes d'actifs privés au fil du temps, en fonction des points de vue de nos experts sur l'évolution du cycle économique et le comportement des classes d'actifs privés.
• Grâce à une sélection rigoureuse de fonds, nous investissons dans ce que nous estimons être les meilleurs fonds d'actifs privés au sein du groupe BPCE, mais aussi en externe. Et cela avec un processus indépendant de due diligence et d'analyse ESG.

Nous pensons qu'il est opportun de naviguer au sein des marchés privés à l'aide d'une approche d'allocation multi actifs privés. Et cela afin de s'exposer à différentes classes d'actifs, telles que le capital investissement, la dette privée, l'immobilier et les infrastructures, le tout en fonction des cycles économiques et de marché. En bénéficiant d'une grande diversité de millésimes, de GP, de zones géographiques et de secteurs, nous pouvons ainsi libérer le potentiel des actifs privés à travers nos différentes solutions d'investissement.

Deuxièmement, nous mettons l'accent sur la démocratisation des actifs privés. Nous avons conçu une gamme de solutions d'investissement innovante comprenant des stratégies combinant actifs cotés et privés ensemble, ou des stratégies pures actifs multi privés qui peuvent offrir une exposition aux actifs privés à différents investisseurs, comme par exemple les particuliers ou les investisseurs des plans épargne retraite entreprise.

Nous conseillons aussi des assureurs sur leur gestion pilotée avec des actifs privés pour la loi industrie verte. Nous offrons de la formation pour aider les clients à obtenir des renseignements pertinents sur toutes les catégories d'actifs des marchés privés.

Nous nous appuyons sur de fortes capacités de recherche sur les marchés privés et aussi de modélisation pour faciliter leur démocratisation, notamment grâce aux véhicules Evergreen.

Quelles sont vos perspectives pour les marchés privés en 2025 ?

Si je résume par classes d'actifs :

• En 2025, le capital investissement devrait connaître de meilleures opportunités de sortie, cela soutenu par des conditions de marché favorables et un marché des introductions en bourse qui se redresse progressivement. Cependant, depuis quelques semaines, l'incertitude demeure notamment quant au moment de ce rebond. Si des conditions de marché favorables pourraient en effet soutenir certaines sorties, l'environnement général reste marqué par la prudence. Les levées de fonds continuent d'être concentrées entre les grandes entreprises qui dépassent les 50 milliards de dollars en 2024 et les augmentations de valorisation restent modestes. Aux États-Unis, l'incertitude persiste en raison de la volatilité des taux d'intérêt et de la prudence des investisseurs après des performances décevantes des introductions en bourse en 2024 et aussi les différentes actions suite à la nouvelle administration. En revanche, l'Europe montre des signes de résilience et les valorisations du capital investissement se renforcent.
• La dette privée est selon nous, bien positionnée pour surperformer le marché de la dette cotée en 2025, elle offre des rendements ajustés au risque potentiellement supérieurs. Elle bénéficie aussi d'une prime d'illiquidité, de rendements plus élevés que les obligations traditionnelles et de durations plus courtes par rapport à d'autres actifs privés. La dette privée offre également des solutions de financement souples et sur-mesure. En 2024, les levées de fonds dans ce segment ont atteint plus de 197 milliards de dollars selon Pitchbook. À mesure que les conditions économiques et monétaires évoluent, la dette privée devrait rester résiliente.
• Les infrastructures restent un pilier de l'allocation d'actifs privés. Cette classe d'actifs est stimulée par des méga tendances à long terme telles que la transition énergétique, la numérisation et la durabilité. Les investisseurs dans les énergies renouvelables, le stockage de l'énergie et la modernisation des réseaux devraient s'accélérer, le tout alimenté par des initiatives telles que l'IRA aux États-Unis et le green deal européen. L'augmentation de la consommation de données et les besoins informatiques liés à l'intelligence artificielle alimentent également les investissements dans les infrastructures numériques, en particulier les centres de données. Dans le même temps, les partenariats public-privé et le soutien réglementaire continuent de stimuler le déploiement des capitaux, malgré les défis liés aux contraintes de la chaîne d'approvisionnement et aux pénuries de main-d'œuvre.
• Le marché immobilier européen entre dans une phase de stabilisation. Alors que l'inflation dans la zone euro devrait se normaliser autour de 2 % en 2025 et que les taux d'intérêt commencent à baisser. Combinée à la stabilisation des rendements obligataires, cette tendance améliore la visibilité des investissements immobiliers à long terme. La confiance des investisseurs revient progressivement, les actifs core et les emplacements prime connaissent un fort regain d'intérêt. Les segments de l'immobilier alternatif, tels que la logistique, les centres de données, les hôtels et les marchés de la location résidentielle continuent d'attirer des capitaux sous l'effet de l'évolution de la dynamique de la demande.