Mirova se joint à l’appel des investisseurs européens pour préserver l’ambition du Pacte vert européen
février 05, 2025
Mirova se joint à l'appel coordonné par l'Institutional Investors Group on Climate Change (IIGCC), l'European Sustainable Investment Forum (Eurosif) et les Principes pour l'Investissement Responsable (PRI). Cet appel est soutenu par 162 investisseurs représentant environ 6,6 trillions d'euros d'actifs sous gestion, ainsi que 49 prestataires de services et autres organisations de soutien, totalisant 211 signatures. Ensemble, nous demandons à la Commission Européenne de préserver l'intégrité et l'ambition du cadre de finance durable de l'Union Européenne, en réponse aux discussions actuelles concernant une « législation omnibus » visant à modifier des réglementations clés.
La Taxonomie de l'Union Européenne1, la Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD)2 et la Corporate Sustainability Due Diligence Directive (CSDDD)3 constituent des piliers fondamentaux de l'architecture politique de durabilité de l'UE. Ensemble, elles aident les investisseurs à gérer les risques, identifier les opportunités et, finalement, réorienter le capital vers une économie nette zéro plus compétitive, équitable et prospère.
Les entreprises et les participants du marché financier ont besoin d'une stabilité politique à long terme pour soutenir leurs efforts d'implémentation. Des études récentes, y compris celles publiées par la propre plateforme de finance durable de l'UE, montrent que l'augmentation de la transparence générée par ces réglementations commence à avoir un impact. Nous ne devons pas perdre de vue les résultats que ces réglementations visent à soutenir : accélérer les investissements vers une économie plus compétitive et durable, et permettre aux investisseurs et autres acteurs du marché de mieux gérer les risques, les impacts et les opportunités en facilitant l'accès à des données de durabilité de haute qualité, comparables et fiables.
Les récents débats sur les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) illustrent un clivage croissant entre l'Europe et les États-Unis. D'un côté, l'Europe se positionne comme un bastion de la lutte contre le changement climatique, promouvant une finance responsable et à impact. De l'autre, les États-Unis semblent focalisés sur une vision pragmatique, où la performance financière prime sur les considérations éthiques. Cette dichotomie est exacerbée par les campagnes menées par des conservateurs américains contre l'ESG et par des critiques en Europe sur la « surrégulation ».
Cependant, la réalité est plus nuancée. Les difficultés rencontrées par l'industrie européenne ne sont pas seulement dues aux réglementations, mais aussi à une logique libérale qui a favorisé la délocalisation. Le rapport Draghi souligne la nécessité de combler un écart d'investissement annuel estimé entre 750 et 800 milliards de dollars, ce qui nécessite des initiatives comme la CSRD pour garantir l'accès à des données standardisées et de qualité.
Une fois pleinement mise en œuvre, la CSRD garantira que de tels rapports soient largement disponibles, standardisés et appliqués de manière cohérente, comblant de nombreuses lacunes de données souvent citées par les participants au marché financier comme un obstacle clé à l'investissement durable et à la satisfaction de leurs propres obligations de reporting. C’est particulièrement important pour de nombreux investisseurs et entreprises qui établissent leurs propres engagements en matière de neutralité carbone et d'objectifs de réduction des émissions, et pour lesquels des cadres cohérents et complets pour les plans de transition sont essentiels. De plus, l'introduction progressive de normes spécifiques à chaque secteur, axées sur les informations les plus matérielles pour éclairer les décisions d'investissement, renforcera encore le cadre de divulgation de l'UE, fournissant les orientations nécessaires pour soutenir les entreprises opérant dans des secteurs à fort impact dans leur processus de décarbonation.
En exigeant la divulgation sur les impacts et les activités alignées sur la Taxonomie de l'UE, la CSRD permettra aux investisseurs de mieux identifier et évaluer les projets et solutions susceptibles d'avoir un impact environnemental positif. D'ici 2024, les entreprises européennes auront déjà déclaré un total de 440 milliards d'euros de dépenses en capital alignées sur la Taxonomie, un chiffre qui ne cessera de croître.
La CSDDD complète ces outils de divulgation avec des opportunités essentielles pour l'action et le changement de comportement. Elle fournit une base pour que les entreprises mettent en place les systèmes et processus nécessaires pour répondre efficacement aux exigences clés, notamment les plans de transition et les objectifs de réduction des émissions.
« Nous sommes à un tournant décisif pour la finance durable. Alors que les préoccupations climatiques sont souvent reléguées au second plan face aux crises géopolitiques et économiques, il est impératif que nous restions engagés envers nos objectifs de durabilité. La finance durable doit se réinventer et s'adapter à cette nouvelle donne, tout en préservant les principes fondamentaux qui guident notre action. Mirova reste déterminée à soutenir ces initiatives et à travailler avec tous les acteurs concernés pour garantir une transition durable et responsable. » Mathilde Dufour, Head of Sustainability Research, Mirova.
Réaffirmer l’engagement de Mirova en faveur d’une réglementation transparente et ambitieuse en faveur de la transition
Mirova soutient l'objectif global de simplifier et d'améliorer la cohérence du cadre de finance durable de l'UE. De telles révisions peuvent réduire efficacement les charges et la complexité du reporting, tout en améliorant l'utilité des exigences de divulgation et en favorisant une approche plus cohérente de la transition à travers la chaîne de valeur. Cependant, rouvrir ces réglementations dans leur ensemble risque de créer une incertitude réglementaire et pourrait finalement compromettre l'objectif de la Commission de réorienter le capital en soutien au Green Deal européen. Une approche plus efficace consisterait à se concentrer sur la rationalisation des normes techniques et à fournir des orientations claires pour leur mise en œuvre.
De plus, la législation proposée aura des implications qui vont au-delà des initiatives ciblées. Des informations transparentes provenant de la Taxonomie et de la CSRD sont également nécessaires pour répondre aux exigences du secteur financier, notamment les obligations SFDR4 et MiFID II5 concernant les préférences de durabilité des clients. La Commission doit prendre en compte les effets plus larges des propositions sur les cadres législatifs interconnectés.
Mirova reconnait que ces politiques ambitieuses ont été mises en œuvre rapidement et souvent en parallèle, ce qui a entraîné des défis d'implémentation et d'utilisabilité pour les acteurs du marché. Mirova soutient donc des actions ciblées de la Commission au niveau technique pour fournir simplification, clarté et cohérence à travers le cadre. Mirova appelle la Commission Européenne à :
- Préserver les principes et les objectifs fondamentaux et le contenu essentiel de la CSRD, de la CSDDD et de la Taxonomie de l'UE pour garantir qu'ils soutiennent leurs objectifs prévus et maintiennent une stabilité réglementaire.
- Considérer l'importance de ces réglementations pour faciliter l'investissement nécessaire à soutenir des initiatives plus larges visant à stimuler la croissance, la compétitivité et la durabilité, notamment dans le cadre du futur Pacte pour une industrie propre (« Clean Industrial Deal »).
- Rationaliser les exigences et aborder les incohérences et les problèmes de mise en œuvre au sein des normes techniques (niveau 2), sur la base des retours d'expérience des praticiens de l'industrie et d'une évaluation d'impact sur l'utilisabilité et l'efficacité des divulgations existantes et des coûts associés. La feuille de route réglementaire d'Eurosif pour les décideurs de l'UE, les attentes des investisseurs de l'IIGCC en matière de finance durable de l'UE, et la feuille de route politique 2030 du PRI fournissent des recommandations spécifiques sur la manière de procéder.
- Faciliter la mise en œuvre de ces règlesen fournissant des lignes directrices conviviales aux entreprises, y compris des recommandations spécifiques au secteur.
- Assurer l'interopérabilité entre les European Sustainability Reporting Standards (ESRS)6 et les normes sectorielles internationales pertinentes pour alléger les charges de reporting : International Sustainability Standards Board (ISSB)7, Global Reporting Initiative (GRI)8, Sustainability Accounting Standards Board (SASB)9.
- Tirer parti des solutions numériques et technologiques existantes pour réduire les coûts et les charges de reporting et faciliter une plus grande harmonisation et centralisation des divulgations.
Mirova croit fermement que la réglementation doit être un catalyseur de cette transformation, et non un obstacle. Ensemble, avec nos partenaires et les institutions européennes, nous pouvons œuvrer pour une transition vers une économie durable qui respecte les ambitions du Pacte vert européen.