AEW finance l’acquisition de bureaux dans le centre de Munich
AEW a investi 30 millions d’euros dans un financement senior hypothécaire sécurisé par un immeuble de bureaux de 40 000m² situé dans le centre de Munich, le troisième marché le plus profond en Europe sur le segment des bureaux.
L’investissement s’inscrit dans le cadre d’un prêt senior d’un montant total de 147 millions d’euros accordé à Blackstone, le sponsor de l’opération, reflétant une LTV légèrement inférieure à 60%.
Ce bien a fait l’objet d’une importante rénovation en 2012 et bénéficie actuellement d’un taux d’occupation de 85% via un état locatif granulaire (26 locataires distincts).
« Le profil locatif nous convient parfaitement. Une telle granularité sur un marché dynamique comme Munich offre une vraie résilience quant aux revenus locatifs», déclare Sylvain Deschamps, gérant de fonds de dette chez AEW, un affilié de Natixis Investment Managers.
Le potentiel de réversion des revenus locatifs sur cet actif est par ailleurs élevé, compte tenu de l’ancienneté des baux en place, de la dynamique observée ces dernières années à Munich en termes de croissance des loyers, et du faible niveau d’offre disponible. Historiquement, le marché immobilier munichois présente en effet des taux de vacance très bas, inférieurs à 5%.
La transaction présente également des avantages ESG intrinsèques, la plupart des bâtiments de la ville étant raccordés à des réseaux de chauffage et électrique alimentés par géothermie. « Nous considérons qu’il s’agit d’un avantage évident, la performance environnementale et énergétique étant un élément central de notre analyse de risque", déclare Sylvain Deschamps. AEW, à l’instar des autres fonds de sa catégorie, publiera un rapport ESG annuel pour la première fois en 2023 pour se conformer à la règlementation européenne en matière de finance durable (Sustainable Finance Disclosure Regulation ou SFDR).
« Cette transaction nous permet de renforcer la part dédiée aux biens immobiliers allemands au sein du portefeuille », indique Sylvain Deschamps. « Après cette transaction et une autre récente en région parisienne, les marchés allemand et français représenteront 60 % de l’actif de notre portefeuille, conformément à notre objectif initial pour le fonds ».
Suite à cette transaction et à la précédente réalisé sur le marché parisien, le fonds AEW a déployé plus de 80 % des capitaux engagés. « Jusqu’à présent, l’année 2022 a été excellente », ajoute Sylvain Deschamps.
Pour aller plus loin :
• AEW finance des immeubles résidentiels de style « Altbau » à Berlin
• AEW finance quatre plateformes logistiques prime en Italie
• AEW finance une opération logistique d’envergure paneuropéenne
• AEW et Natixis IM participent au refinancement du siège emblématique d’ENI
• AEW et Ostrum AM investissent 64 millions d'euros dans de l'immobilier résidentiel allemand
• Covid-19 : Quel impact sur la dette immobilière commerciale en Europe ?
• AEW et Ostrum Asset Management mènent à bien les derniers investissements du Senior European Loan Fund II (SELF II)
• La dette immobilière suscite un intérêt croissant parmi les investisseurs obligataires
• La dette immobilière : une opportunité en "béton"
AEW SA
Un affilié de Natixis Investment Managers.
Société Anonyme à Conseil d’Administration.
Société de gestion d’actifs immobiliers.
Fonds de commerce n°T 8324 délivrées par la préfecture de police de Paris.
Capital: €17 025 900
RCS Paris: B 409 039 914
22 rue du Docteur Lancereaux 75008 Paris, France
www.aew.com
Natixis Investment Managers
RCS Paris 453 952 681
Capital: €178 251 690
43 avenue Pierre Mendès France
75013 Paris
www.im.natixis.com
Le présent document est fourni uniquement à titre informatif aux prestataires de services d’investissement ou aux autres Clients Professionnels. Sauf mention contraire, les analyses et opinions mentionnées dans ce document représentent la vision de l’auteur aux dates indiquées, et peuvent être soumis à changements. Il n’y a aucune garantie que les évolutions du marché refléteront les prévisions indiquées dans le présent document.
Copyright ©2022 Natixis Investment Managers S.A. – Tous droits réservés
L’investissement s’inscrit dans le cadre d’un prêt senior d’un montant total de 147 millions d’euros accordé à Blackstone, le sponsor de l’opération, reflétant une LTV légèrement inférieure à 60%.
Ce bien a fait l’objet d’une importante rénovation en 2012 et bénéficie actuellement d’un taux d’occupation de 85% via un état locatif granulaire (26 locataires distincts).
« Le profil locatif nous convient parfaitement. Une telle granularité sur un marché dynamique comme Munich offre une vraie résilience quant aux revenus locatifs», déclare Sylvain Deschamps, gérant de fonds de dette chez AEW, un affilié de Natixis Investment Managers.
Le potentiel de réversion des revenus locatifs sur cet actif est par ailleurs élevé, compte tenu de l’ancienneté des baux en place, de la dynamique observée ces dernières années à Munich en termes de croissance des loyers, et du faible niveau d’offre disponible. Historiquement, le marché immobilier munichois présente en effet des taux de vacance très bas, inférieurs à 5%.
La transaction présente également des avantages ESG intrinsèques, la plupart des bâtiments de la ville étant raccordés à des réseaux de chauffage et électrique alimentés par géothermie. « Nous considérons qu’il s’agit d’un avantage évident, la performance environnementale et énergétique étant un élément central de notre analyse de risque", déclare Sylvain Deschamps. AEW, à l’instar des autres fonds de sa catégorie, publiera un rapport ESG annuel pour la première fois en 2023 pour se conformer à la règlementation européenne en matière de finance durable (Sustainable Finance Disclosure Regulation ou SFDR).
« Cette transaction nous permet de renforcer la part dédiée aux biens immobiliers allemands au sein du portefeuille », indique Sylvain Deschamps. « Après cette transaction et une autre récente en région parisienne, les marchés allemand et français représenteront 60 % de l’actif de notre portefeuille, conformément à notre objectif initial pour le fonds ».
Suite à cette transaction et à la précédente réalisé sur le marché parisien, le fonds AEW a déployé plus de 80 % des capitaux engagés. « Jusqu’à présent, l’année 2022 a été excellente », ajoute Sylvain Deschamps.
Pour aller plus loin :
• AEW finance des immeubles résidentiels de style « Altbau » à Berlin
• AEW finance quatre plateformes logistiques prime en Italie
• AEW finance une opération logistique d’envergure paneuropéenne
• AEW et Natixis IM participent au refinancement du siège emblématique d’ENI
• AEW et Ostrum AM investissent 64 millions d'euros dans de l'immobilier résidentiel allemand
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• AEW et Ostrum Asset Management mènent à bien les derniers investissements du Senior European Loan Fund II (SELF II)
• La dette immobilière suscite un intérêt croissant parmi les investisseurs obligataires
• La dette immobilière : une opportunité en "béton"
Un affilié de Natixis Investment Managers.
Société Anonyme à Conseil d’Administration.
Société de gestion d’actifs immobiliers.
Fonds de commerce n°T 8324 délivrées par la préfecture de police de Paris.
Capital: €17 025 900
RCS Paris: B 409 039 914
22 rue du Docteur Lancereaux 75008 Paris, France
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Natixis Investment Managers
RCS Paris 453 952 681
Capital: €178 251 690
43 avenue Pierre Mendès France
75013 Paris
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