De Raphaël Lance

Raphael Lance, responsable des fonds de transition énergétique chez Mirova, explique le rôle que les investisseurs institutionnels peuvent jouer dans le financement de la transition énergétique.

Opportunités dans les infrastructures énergétiques de la prochaine génération

Raphael Lance, responsable des fonds de transition énergétique chez Mirova, explique le rôle que les investisseurs institutionnels peuvent jouer dans le financement de la transition énergétique.

Une opportunité d'investissement d'un milliard d'euros dans la transition énergétique
Investir dans la transition énergétique n'est pas seulement bénéfique : c'est essentiel ! Le développement des énergies renouvelables, les modes de transport sobres en carbone et l'efficacité énergétique sont les principaux leviers qui permettront d'atteindre les objectifs fixés par l'Accord de Paris. Le financement de la transition énergétique nécessite énormément de capitaux et les investisseurs institutionnels ont un rôle clé à jouer.

Financer la transition énergétique signifie investir dans des actifs physiques, à la fois dans des infrastructures de production d'électricité telles que les parcs éoliens, les centrales solaires, les infrastructures hydroélectriques et toutes les solutions de stockage associées, et dans les infrastructures liées à l’utilisation de l'énergie : véhicules et flottes électriques ou à hydrogène ainsi que la mise en place des stations de recharge.

Les infrastructures de transition énergétique peuvent offrir un accès à des flux de trésorerie prévisibles, liés à l'inflation et stables, affichant une faible corrélation avec les cycles économiques et les marchés financiers. Dans un contexte de taux d'intérêt bas, elles peuvent offrir un rendement attrayant et un retour sur investissement plus rapide, les délais de construction et de mise en service étant beaucoup plus courts que pour les infrastructures traditionnelles. Elles constituent donc un outil de diversification intéressant pour les portefeuilles des investisseurs institutionnels.

Les besoins de financement sont gigantesques puisque ce sont près de 1 700 milliards d'euros qui devraient être investis en Europe d'ici 20303. Il existe déjà un large éventail d'actifs associés aux infrastructures de transition énergétique. Le passage à une mobilité à faible intensité carbone va étendre encore davantage la base d'actifs avec différents types d'infrastructures et de nouvelles technologies énergétiques.

Mirova est l'un des principaux investisseurs dans les infrastructures de transition énergétique en Europe3, avec 20 ans d'expérience dans la gestion de fonds d'investissement dédiés à la transition énergétique. Mirova gère 3,5 milliard d'euros pour le compte de grands investisseurs institutionnels. Elle investit ces actifs dans les parcs éoliens, les centrales solaires, l'énergie hydroélectrique, la biomasse, le biogaz, le stockage, la mobilité électrique et bientôt dans l'hydrogène vert.

Un large éventail d’opportunités d'investissement
Mirova est impliquée depuis le tout début dans le financement des infrastructures de production d'énergie renouvelable et possède ainsi une perspective unique de ce marché, en contribuant à des projets qui sont nouveaux, tant en termes de technologie, de durée ou de localisation.

Un large éventail d’opportunités d'investissement

Mirova Energy Transition in a Nutshell

Les investissements dans la transition énergétique représentent une chance pour les investisseurs institutionnels de jouer un rôle dans la lutte contre le changement climatique. Les énergies renouvelables constituent l’un des segments du marché des infrastructures qui affiche la plus forte croissance, et la production d'énergie propre, le raccordement au réseau électrique, le stockage et le transport de l’électricité représentent une opportunité d’investissement unique dans une logique d’évolution vers une économie bas carbone.
  • Une transition en cours: une augmentation de la part des énergies renouvelables dans la consommation d'énergie dans l’Union européenne : de 9,6 % en 2004 à env. 20 % en 2020 ; l’Europe vise les 32 % d’ici 20301, ce qui demanderait des investissements massifs de l’ordre de 1 700 milliards d'euros2 sur les 10 années à venir
  • Un secteur en évolution: 
    1) Compétitivité : la baisse continue des coûts de production d'énergie propre place les énergies renouvelables sur un pied d’égalité avec les sources traditionnelles de production d’énergie.
    2) Innovation :
    de plus en plus de solutions pour la transmission, la distribution et le stockage de l’énergie permettent d’intégrer les technologies existantes ou naissantes liées aux énergies renouvelables dans les systèmes énergétiques.
    3) Financement : les technologies matures liées aux énergies renouvelables permettent une bonne anticipation des flux de trésorerie.
  • Une classe d'actifs permettant une certaine diversification et présentant une faible corrélation aux cycles économiques et des marchés financiers et un potentiel de rendement intéressant
  • Des investissements à long terme dans des actifs tangibles générant des flux de trésorerie stables, faiblement volatils, et indexés sur l’inflation
  • Un traitement favorable dans le cadre de Solvabilité II : un SCR (Solvency Capital Requirement) de 15 % selon l’analyse par transparence contre 49 % pour les investissements de type private equity.
Une équipe de gestion chevronnée
  • Plus de 20 ans d’expérience dans la structuration et la gestion de fonds d’infrastructures liées la transition énergétique : l’un des plus anciens historiques de performance en Europe grâce à 5 fonds d’investissement créés et investis avec succès, pour un total de 3,5 milliard d’euros d'actifs sous gestion
  • Plus de 1000 projets financés, représentant 5,8 GW de capacités installées et financées dans 19 pays européens et de l'OCDE
  • Tous les membres de l'équipe possèdent une solide expérience de la transition énergétique ainsi que des compétences clés dans le financement, les acquisitions, la structuration et dans la gestion d’actifs

Pionnier en matière de projets liés à la transition énergétique
  • Exposition aux infrastructures « core » (de type « greenfield » ou « brownfield ») et aux infrastructures d'entreprises par le biais de promoteurs dans le domaine de la mobilité ou des énergies renouvelables, principalement en Europe
  • Construire des partenariats à long terme et co-investir avec nos partenaires industriels dans le but de garantir une forte convergence d’intérêts et d’assurer des flux de transactions en interne
  • Une approche réactive et flexible en matière de structuration de transactions, afin de répondre au mieux aux attentes du promoteur : investissements en fonds propres et/ou en mezzanine
  • Atténuation de l’effet de la courbe en J par le biais d’investissements dans des projets de type « greenfield » rapidement opérationnels, couplés à actifs de types « brownfield » déjà en fonctionnement, ou par le biais de financement mezzanine qui permettent d’accroître rapidement la valeur et de générer des flux de trésorerie autorisant des remboursements anticipés aux investisseurs
  • L'exposition au marché est gérée grâce à une approche diversifiée des mécanismes du marché de l’électricité et en passant des accords de prélèvement réglementés ou privés (AAE)
  • Une performance qui repose à la fois sur le rendement et la création de valeur (revenus provenant de l'exploitation courante des actifs ; investissements revendus 7 à 10 plus tard)
  • Une approche pratique de la gestion d’actifs : renégociation des contrats de maintenance et d’exploitation, capacités de refinancement, représentation au sein des organes directeurs des sociétés de projet

Une approche reposant sur la notion d’impact
  • Construire un portefeuille 100 % bas carbone et résistant au changement climatique (respectant le seuil de 2 °C1 prévus par le scénario climatique2) et créer un maximum d’emplois
  • Une approche pionnière du cycle de vie pour évaluer les risques ou les opportunités sur le plan environnemental, social et en matière de la biodiversité
  • Un programme d’impact innovant et engagé pour financer des projets à but non lucratif liés à la lutte contre la précarité énergétique, à l’accès à l’énergie et pour soutenir des programmes de recherches sur la biodiversité
  • Affilié: Mirova
  • Type de stratégie: Illiquide
  • Types d’actifs: Actifs (60 %-70 %) et Infrastructures d'entreprises (30 %-40 %)
  • Zone géographique ciblée: Europe et quelques pays de l’OCDE (max. 15 %)
  • Diversification sectorielle: 1) Infrastructures « core » : solaire photovoltaïque, hydroélectricité, éolien terrestre et offshore, biomasse et biogaz, mobilité, stockage d’énergie, hydrogène, chauffage urbain. 2) Infrastructures innovantes : stockage, réseaux et mobilité. 3) Infrastructures d'entreprises : mobilité, promoteurs de projets dans les énergies renouvelables.
  • Maturité: 12 ans (+2 ans)
  • Principaux risques: Risque de perte en capital, risque économique, de marché, de liquidité, risques liés aux projets, risque de crédit, risques liés au réseau d’électricité, risque opérationnel, réglementaire, risques de contreparties et de conformité, risques de durabilité


Discover the Thinking of Mirova on the Energy Transition:

Across the Universe #2 - La transition énergétique

Dans cette seconde édition de 'Across the Universe', Hervé Guez, Raphaël Lance, et Marc Romano de Mirova, évoquent le rôle stratégique des investisseurs pour flécher les investissements vers les innovations et les solutions à la transition énergétique.

Across The Universe #1: La transition énergétique

Pour accélérer la transition énergétique au regard de l’urgence climatique, un alignement entre Etats, entreprises et finance est plus que jamais nécessaire, plaident Hervé Guez, Directeur des gestions actions, taux et solidaire, Raphaël Lance, Directeur des fonds de transition énergétique, et Marc Romano, Directeur de capital investissement à impact chez Mirova.

7 juin 2023

Transition énergétique : concilier enjeux environnementaux et sociaux dans une Europe ébranlée

Comment les enjeux environnementaux et sociaux liés au secteur de l'énergie sont traités par les stratégies Mirova dans le cadre des derniers plans européens.

16 juin 2022

Driveco lève 250 millions d'euros pour devenir un des leaders européens des infrastructures de recharge pour véhicules électriques

19 mai 2023

Girasole Energies, nouvel acteur indépendant de la production d'énergie solaire photovoltaïque, lève 96 millions d'euros auprès de Mirova

24 mars 2023

Mirova et Eolus cèdent deux parcs éoliens en Suède

13 février 2023

Les énergies renouvelables à l’aune de la parité réseau

La diminution progressive des mesures de soutien public fait entrer les énergies renouvelables dans une nouvelle ère : celle de l’autonomie sur les marches de vente d'électricité.

30 juin 2021

Les infrastructures d’énergies renouvelables, une classe d’actifs à part entière

L’un des principaux défis pour les investisseurs institutionnels est de déployer des capitaux massifs et de gérer des engagements de passif de plus en plus élevés dans un environnement de taux faibles.

29 avril 2021 Raphaël Lance

TTR Energy s’associe à cinq investisseurs institutionnels pour créer le producteur d’électricité indépendant, « Hexagon Renewable Energy», et acquérir un portefeuille de 19 projets éoliens en France

20 janvier 2021

L’hydrogène vert, un catalyseur de la transition énergétique

Qu’il soit « gris », « bleu », « jaune » ou « vert », on ne parle que de lui : l’hydrogène. S’il est déjà largement employé dans de nombreux secteurs, son usage en tant que source d’énergie n’en est qu’à ses débuts.

27 avril 2021

Mirova entre au capital de Corsica Sole

21 avril 2021

Mirova et la Banque des Territoires s’engagent avec Clem’ dans l’écomobilité partagée pour les professionnels à Paris

6 avril 2021

Hype, pionnier de la mobilité hydrogène, franchit une nouvelle étape avec l’acquisition par HysetCo de Slota, acteur majeur du taxi

10 mars 2021

Financer la nécessaire transition écologique des transports

À ce jour, les secteurs de l'énergie, de l'industrie, du bâtiment et des transports totalisent ensemble plus de trois quarts des émissions mondiales de gaz à effet de serre, la mobilité concentrant à elle seule pas moins de 24% des émissions de CO2 dues à la combustion d’énergie.

2 mars 2021

Mirova accélère sa présence sur le financement des infrastructures de transition énergétique

22 février 2021

“The Green Sector has been Less Affected than Other Infrastructure”, says Mirova

In this Clear Path Analysis report, Mirova expert elaborates on how the pandemic crisis may energise infrastructure and where are the opportunities in next generation energy infrastructure.

27 janvier 2021

Mirova lance un nouveau véhicule de co-investissement pour participer à un grand projet d'infrastructures renouvelables aux côtés d'Engie et du Crédit Agricole Assurances

20 janvier 2021

L’expert de la mobilité électrique, DRIVECO ouvre son capital à Mirova

24 novembre 2020

Opportunités dans les infrastructures énergétiques de nouvelle génération

Les opportunités d’investissement liées à la transition énergétique ne se limitent plus aux segments matures de l’énergie solaire et éolienne.

19 novembre 2020 Raphaël Lance

ENGIE et Mirova s’associent pour accélérer le développement de la filière biométhane

29 avril 2020

Mirova s’associe à Akuo pour financer 132 MW éoliens en Pologne

17 février 2020

Mirova-Eurofideme 4 finalise sa levée à 857 M€

14 novembre 2019

Le projet Goya de Mirova remporte le prix « projet éolien européen de l’année » aux PFI awards 2018

28 juin 2019

Premier closing à 250 millions € pour Mirova Eurofideme 4, un fonds dédié au financement d’infrastructures liées à la transition énergétique en Europe

17 décembre 2018

Mirova annonce l’acquisition d’un projet solaire photovoltaïque de 25 MW au Portugal

22 mars 2018

Transition énergétique : des investissements responsables pour les investisseurs en quête de rendements durables

Les énergies renouvelables constituent l’un des segments du marché des infrastructures qui affiche la plus forte croissance.

21 mars 2018 Raphaël Lance
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Le marché des énergies renouvelables en Europe

VIDEO (3’27) – Raphael Lance, Directeur des fonds énergies renouvelables chez Mirovad.

1 mars 2018 Raphaël Lance

Mirova et Valeco s'associent pour l'énergie verte

14 novembre 2016

Mirova obtient le nouveau label «Transition Energétique et Ecologique pour le Climat» pour trois fonds

14 juin 2016
1 Source : Rapport de l'Agence internationale pour les énergies renouvelables (IRENA) sur la transformation énergétique mondiale : Une feuille de route pour 2050.

2 https://www.infrastructureinvestor.com/ii-50-infras-resilience-shines-through-in-its-fundraising/

3 Sur la base d’hypothèses financières. Ces éléments ne constituent pas un engagement contractuel de la part de Mirova, et ne sauraient engager sa responsabilité. Les investissements dans des portefeuilles d’actifs réels sont réservés à certains investisseurs spécifiques, tels que définis dans leurs documents réglementaires respectifs, et sont essentiellement exposés au risque de perte en capital. Mirova se réserve le droit de modifier les informations contenues dans ce document à tout moment et sans préavis. Cela s’applique en particulier à tout ce qui concerne la description du processus d’investissement, qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Mirova.

Publié en Septembre 2023.

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