Comment investir dans la transition énergétique des pays émergents et améliorer la vie des gens
Une société d'investissement spécialisée récemment acquise par Mirova est devenue un leader du financement des projets d’énergie solaire dans les pays émergents
L'incertitude quant au véritable impact des investissements ESG continue de préoccuper les investisseurs. Mon investissement a-t-il un impact significatif ? Cet impact peut-il être mesuré ? Mon capital est-il en sécurité ?
On ressent souvent un soulagement lorsque l’impact d’un investissement est clair et mesurable, encore plus lorsque cet investissement fait miroiter des flux de revenus constants et sûrs.2
Imaginez que vous puissiez investir uniquement dans des entreprises dont on peut démontrer concrètement qu’elles améliorent la vie des gens, que toute votre allocation ait un impact positif avéré sur le changement climatique et que vous puissiez en tirer de surcroît des flux de revenus réguliers et sûrs2.
Une plateforme de crowdfunding devenue un acteur majeur
Les financements apportés par Mirova SunFunder ont permis à plus de 10 millions d'individus, vivant pour la plupart en Afrique et en Asie, d’accéder à l’électricité alors qu’ils étaient jusque-là privés de la moindre source d’énergie.3
Déjà présente dans 23 pays, avec 200 millions USD d'investissements dans 58 entreprises,4 Mirova SunFunder se développe désormais significativement, tant sur le plan géographique que technologique.
Mirova SunFunder a contribué au financement de systèmes solaires domestiques non raccordés au réseau au Malawi, à des projets de mini-réseaux alimentant des villages au Kenya, ainsi qu’à des installations sur des toits de bâtiments commerciaux et industriels au Nigeria et en Thaïlande.
Mirova SunFunder est le principal partenaire de financement par de la dette des entreprises de la filière solaire en Afrique. Que de chemin parcouru pour ce qui était une simple plateforme de crowdfunding lors de sa création il y a une décennie !
Ses co-créateurs Audrey Desiderato et Ryan Levinson travaillaient tous les deux dans le secteur des énergies renouvelables bien avant que ce dernier ne devienne un secteur à part entière. Ryan Levinson travaille dans les énergies propres depuis 2003. Il a contribué au lancement du pôle chargé du financement de projets solaires au sein de Wells Fargo et bouclé pour plus de 500 millions USD d’opérations. « De toute évidence, l’énergie solaire pouvait être un domaine d’investissements stables, peu risqués et rentables », estime-t-il.
De son côté, Audrey Desiderato a porté pendant plusieurs années des projets dans le domaine des énergie propres. Lors de la création de SunFunder, elle a quitté son emploi au sein d’un promoteur de projets d’énergies renouvelables à New York et s’est installée dans l’Est de l’Afrique pour construire les opérations de SunFunder.
« J’avais le sentiment d’être là où il fallait être étant donné l’essor des projets d’énergies renouvelables financés selon le système « pay-as-you-go » au Kenya, un modèle reproduit dans toute la région, se souvient Audrey Desiderato. Pour son développement, il fallait un financement et c’est là que nous sommes intervenus. »
Exploiter la source d’électricité la plus abordable de tous les temps
Aujourd'hui, Mirova SunFunder se consacre entièrement à l’accès des populations à l’énergie et à l’atténuation de l’impact du changement climatique dans les pays émergents, où 770 millions d'individus ne sont pas raccordés au réseau d’électricité.5
« L’infrastructure énergétique existante pour bon nombre de ces gens repose sur le kérosène et le diesel, qui sont inefficients, polluants et non fiables, souligne Ryan Levinson. Le solaire associé aux batteries est une solution rentable et donc pertinente d’un point de vue économique, d’autant qu'il est en concurrence avec des sources d’énergie polluantes et n’est guère concerné par la concurrence des opérateurs de réseaux. »
La mission de Mirova SunFunder au cours de la dernière décennie a consisté à être un pionnier du financement et du développement des projets de production d’énergie solaire décentralisés et de stockage. « Les panneaux solaires associés au stockage s’affirment comme la source de production d’électricité la plus abordable de tous les temps », ajoute Ryan Levinson.
L’accent mis initialement sur l’équipement des maisons individuelles en équipements solaires immédiatement prêts à être utilisés a connu un essor notable. Mirova SunFunder finance désormais cinq segments d’énergie solaire et de stockage distincts et se développe dans tout le secteur de la transition vers les énergies propres décentralisées.
Le premier marché, qui est aussi le plus mûr, est celui du solaire non raccordé au réseau, composé principalement de systèmes domestiques pour l’éclairage et l’alimentation des appareils électroménagers.
Deuxièmement, les mini-réseaux permettent d’apporter l’électricité dans les zones rurales et de la distribuer à l’échelle d’un village. Troisièmement, l’accès aux télécommunications et la connectivité, les pylônes alimentés par des groupes électrogènes au diesel étant remplacés par une infrastructure alimentée par l’énergie solaire, associée au stockage sur batterie. Quatrièmement, les projets solaires et le stockage destinés à une clientèle commerciale et industrielle, qui stimulent la croissance économique en donnant accès à une électricité moins chère et plus fiable. Cinquièmement, l’innovation agri-solaire : en Afrique, plus de 100 entreprises ont besoin de financer la mise au point et le déploiement de technologies destinées aux pompes à eau, à la filtration, au séchage, au broyage et au pressage, entre autres.7
Mirova SunFunder élargit désormais ses horizons pour se consacrer à des projets d’énergie propre de nouvelle génération, notamment dans l'e-mobilité, le stockage sur batteries et l’efficacité énergétique. Par exemple, l’adoption des véhicules électriques à batterie en Afrique subsaharienne commence à épouser la tendance observée au niveau mondial en raison de l’urbanisation, de la hausse du taux d’équipement en véhicules motorisés dans la classe moyenne, de la demande de solutions de transport urbain, de la baisse des coûts de fabrication des batteries et du renchérissement des carburants.
Idéal pour les investisseurs avec une aversion au risque
L’élargissement du périmètre d’investissement de Mirova SunFunder s’est accompagné d'une expansion géographique. Outre l’Afrique subsaharienne, Mirova SunFunder investit désormais dans la plupart des pays émergents, dans une bonne partie de l’Asie, au Moyen-Orient et en Amérique latine, ce qui confère aux investisseurs une diversification nettement plus importante.
L'approche de Mirova SunFunder inclut trois tranches de capital : obligations « super senior », obligations « senior » et actions « junior ». Comme l’indique son nom, « junior » est le rang le plus bas qui convient surtout aux donateurs, aux fondations et aux investisseurs d’impact. La tranche « senior » s’adresse principalement aux banques de développement publiques.
Les titres « super senior » sont destinés aux investisseurs institutionnels, qui bénéficieront d’une protection contre les risques fournie par les deux tranches subordonnées. « La moitié de nos financements est réalisée à travers une dette ‘Super Senior’ convenant parfaitement aux investisseurs institutionnels avec une aversion au risque. Pour que l’investisseur d’une tranche ‘Super Senior’ perde de l’argent, il faudrait que la moitié de notre portefeuille soit en situation de défaut. », précise Ryan Levinson.
Prêts pour la prochaine phase
L’expansion de SunFunder a enregistré un coup d’accélérateur en 2022 avec son rachat par Mirova, une société de gestion spécialisée dans la finance durable affiliée à Natixis Investment Managers.
« Nous avions enregistré jusque-là une croissance modérée mais, pour financer un éventail de plus en plus large de technologies sur trois continents, il fallait accroître drastiquement nos ressources, explique Ryan Levinson.
Nous aspirons à résoudre le problème de la précarité énergétique et à contribuer à l’avènement d’un monde sobre en carbone et nous savions que Mirova pourrait nous donner une grande impulsion vers cet objectif. »
Mirova ne se contente pas de gérer 25,5 milliards USD11 d’actifs dans les énergies propres : elle dispose aussi d'une équipe qui se consacre depuis longtemps à la transition énergétique. En outre, à l’instar de Mirova SunFunder, elle a de l’expérience dans la gestion de portefeuilles de financement mixte. Mirova est elle-même affiliée à NIM, qui gère quelque 1 300 milliards USD d’actifs.12
« Nous avions l’intention de lever des capitaux uniquement pour notre expansion mais nous avons rapidement accepté d’être rachetés lorsque nous avons réalisé que Mirova partageait notre passion pour les énergies propres, l’accès à l’énergie et l’atténuation du changement climatique, explique Ryan Levinson. Les employés de Mirova ne se contentent pas de faire de beaux discours : ils résolvent des problèmes concrets en assumant le risque inhérent au rôle de pionnier. »
Tout est question de personnes
Pour Mirova SunFunder, la clé de son développement réside dans les personnes, comme le reconnaît Audrey Desiderato. « Cela ne peut se faire qu'en étant sur le terrain et en accompagnant les entreprises dans lesquelles on investit, estime-t-elle. Nous savons par expérience comment constituer une équipe d'experts pour identifier des opportunités et comprendre les risques dans les pays émergents. Nous cultivons la diversité au sein de notre équipe afin d'être l'employeur rêvé pour les individus passionnés par la finance climatique et l'émancipation économique. »
Notre effectif salarié est passé de 30 à 40 rien que l'an dernier et tous nos collaborateurs ont décidé de rester après notre rachat par Mirova. L’équipe de Mirova SunFunder compte des individus de 17 nationalités différentes qui parlent 13 langues. 23 membres de l’équipe vivent en Afrique et en Asie. Les femmes représentent plus de la moitié de notre effectif salarié et il en va de même pour les Africains.
« Le recrutement est parfois difficile dans les pays émergents mais nous avons mis au point une formule pour dénicher et conserver les meilleurs talents, confie Audrey Desiderato. Il est essentiel que nos collaborateurs aient une expérience du monde émergent : comprendre le risque et la structuration dans les pays émergents est primordial. »
Le recrutement a été facilité par la notoriété de la marque SunFunder dans les pays émergents et, plus récemment, par son rachat par Mirova. Les professionnels de l'investissement dans les énergies propres sont également attirés par la spécialisation sectorielle de Mirova SunFunder et par sa capacité à réaliser fréquemment et rapidement des transactions, ce qui n'est pas toujours le cas dans le domaine du financement des infrastructures et lorsque l'on occupe un poste dans une banque internationale.
L’avantage du pionnier
À mesure que Mirova SunFunder développe sa plateforme, de nouvelles opportunités se présentent. La société est désormais le prêteur de référence pour un nombre grandissant de projets de grande envergure et finance les projets à mesure que ces derniers avancent.
Les premiers investissements dans des entreprises comme d.light, par exemple, ont permis de tisser une relation stable. D’ailleurs, Mirova SunFunder a récemment mis sur pied une facilité de crédit de 50 millions USD au profit de cette entreprise.
La dimension de Mirova SunFunder, son savoir-faire et la notoriété de sa marque lui permettent de monter de nouvelles opérations et d’organiser des tours de table pour le compte de groupes d’investisseurs avec des buts et des valeurs similaires.
« Une bonne partie de notre modèle économique repose là-dessus, reconnaît Ryan Levinson. Grâce à nos relations dans le secteur, et à notre expertise de la structuration et du marché local, nous pouvons à la fois participer à des opérations et jouer le rôle de chef de file.
Notre dimension de plus en plus grande nous facilite la vie mais la chose la plus importante, c’est notre rôle de pionnier. Nous chercherons toujours à être un leader et un pionnier. »
1 AIE, Perspectives énergétiques mondiales 2021.
2 Mirova SunFunder finance les énergies renouvelables par le biais de prêts garantis « senior » (de premier rang) tout en proposant aux investisseurs des titres de dette mezzanine et senior avec un taux d’intérêt fixe en USD. Néanmoins, tout investissement comporte des risques, notamment le risque de perte en capital.
3 Mirova SunFunder, juillet 2022.
4 Mirova SunFunder, août 2022.
5 AIE (2021). Perspectives énergétiques mondiales 2021.
6 d.light, 2020.
7 IFC (2019). The Market Opportunity for Productive Use Leveraging Solar Energy (PULSE) in Sub-Saharan Africa.
8 Mirova SunFunder, février 2020
9 Mirova SunFunder, mars 2020.
10 Mirova SunFunder, février 2020.
11 Mirova, au 30 juin 2022.
12 Mirova, au 31 mars 2020.
Publié en octobre 2022
Mirova
Mirova est un affilié de Natixis Investment Managers.
Société de gestion de portefeuille - Société Anonyme
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Copyright © 2022 Natixis Investment Managers S.A. – Tous droits réservés
Points clés
- Dans les pays émergents, plus de 750 millions d’individus n'ont pas accès à l’électricité.1 Au travers de sa démarche pionnière consistant à développer les énergies propres, Mirova SunFunder contribue à améliorer la vie des gens.
- Une large part du financement des énergies renouvelables par SunFunder est réalisée à travers une dette ‘Super Senior’ convenant parfaitement aux investisseurs institutionnels avec une aversion au risque. Pour que l’investisseur d’une tranche ‘Super Senior’ perde de l’argent, il faudrait que le montant des pertes dépasse 50% de l’encours de la dette.
- L’expansion de SunFunder a enregistré un coup d’accélérateur avec son rachat par Mirova, une société de gestion spécialisée dans la finance durable affiliée de Natixis Investment Managers.
On ressent souvent un soulagement lorsque l’impact d’un investissement est clair et mesurable, encore plus lorsque cet investissement fait miroiter des flux de revenus constants et sûrs.2
Imaginez que vous puissiez investir uniquement dans des entreprises dont on peut démontrer concrètement qu’elles améliorent la vie des gens, que toute votre allocation ait un impact positif avéré sur le changement climatique et que vous puissiez en tirer de surcroît des flux de revenus réguliers et sûrs2.
Une plateforme de crowdfunding devenue un acteur majeur
Les financements apportés par Mirova SunFunder ont permis à plus de 10 millions d'individus, vivant pour la plupart en Afrique et en Asie, d’accéder à l’électricité alors qu’ils étaient jusque-là privés de la moindre source d’énergie.3
Déjà présente dans 23 pays, avec 200 millions USD d'investissements dans 58 entreprises,4 Mirova SunFunder se développe désormais significativement, tant sur le plan géographique que technologique.
Mirova SunFunder a contribué au financement de systèmes solaires domestiques non raccordés au réseau au Malawi, à des projets de mini-réseaux alimentant des villages au Kenya, ainsi qu’à des installations sur des toits de bâtiments commerciaux et industriels au Nigeria et en Thaïlande.
Mirova SunFunder est le principal partenaire de financement par de la dette des entreprises de la filière solaire en Afrique. Que de chemin parcouru pour ce qui était une simple plateforme de crowdfunding lors de sa création il y a une décennie !
Ses co-créateurs Audrey Desiderato et Ryan Levinson travaillaient tous les deux dans le secteur des énergies renouvelables bien avant que ce dernier ne devienne un secteur à part entière. Ryan Levinson travaille dans les énergies propres depuis 2003. Il a contribué au lancement du pôle chargé du financement de projets solaires au sein de Wells Fargo et bouclé pour plus de 500 millions USD d’opérations. « De toute évidence, l’énergie solaire pouvait être un domaine d’investissements stables, peu risqués et rentables », estime-t-il.
De son côté, Audrey Desiderato a porté pendant plusieurs années des projets dans le domaine des énergie propres. Lors de la création de SunFunder, elle a quitté son emploi au sein d’un promoteur de projets d’énergies renouvelables à New York et s’est installée dans l’Est de l’Afrique pour construire les opérations de SunFunder.
« J’avais le sentiment d’être là où il fallait être étant donné l’essor des projets d’énergies renouvelables financés selon le système « pay-as-you-go » au Kenya, un modèle reproduit dans toute la région, se souvient Audrey Desiderato. Pour son développement, il fallait un financement et c’est là que nous sommes intervenus. »
Exploiter la source d’électricité la plus abordable de tous les temps
Aujourd'hui, Mirova SunFunder se consacre entièrement à l’accès des populations à l’énergie et à l’atténuation de l’impact du changement climatique dans les pays émergents, où 770 millions d'individus ne sont pas raccordés au réseau d’électricité.5
« L’infrastructure énergétique existante pour bon nombre de ces gens repose sur le kérosène et le diesel, qui sont inefficients, polluants et non fiables, souligne Ryan Levinson. Le solaire associé aux batteries est une solution rentable et donc pertinente d’un point de vue économique, d’autant qu'il est en concurrence avec des sources d’énergie polluantes et n’est guère concerné par la concurrence des opérateurs de réseaux. »
La mission de Mirova SunFunder au cours de la dernière décennie a consisté à être un pionnier du financement et du développement des projets de production d’énergie solaire décentralisés et de stockage. « Les panneaux solaires associés au stockage s’affirment comme la source de production d’électricité la plus abordable de tous les temps », ajoute Ryan Levinson.
L’accent mis initialement sur l’équipement des maisons individuelles en équipements solaires immédiatement prêts à être utilisés a connu un essor notable. Mirova SunFunder finance désormais cinq segments d’énergie solaire et de stockage distincts et se développe dans tout le secteur de la transition vers les énergies propres décentralisées.
Le premier marché, qui est aussi le plus mûr, est celui du solaire non raccordé au réseau, composé principalement de systèmes domestiques pour l’éclairage et l’alimentation des appareils électroménagers.
d.light
Un investissement de 50 millions USD d’un consortium de prêteurs emmené par Mirova SunFunder et la Trade & Development Bank en octobre 2022 permettra à d.light, une entreprise pionnière dans la fabrication de produits destinés à la production d’énergies propres, de développer sa production et sa distribution.
Depuis sa création, d.light a fourni de l'énergie solaire à plus de 125 millions de personnes dans 70 pays.6 Sa gamme de produits va des lanternes solaires portables extrêmement bon marché aux systèmes solaires domestiques et aux appareils tels que les téléviseurs, les ventilateurs et les smartphones.
Mirova SunFunder participe au financement de d.light depuis près de 10 ans. Le dernier partenariat prend la forme d’une facilité de crédit hors bilan qui permettra à d.light d’assurer la croissance de son activité dans le crédit à la consommation « Pay-As-You-Go » (paiement à l’usage) en Afrique afin de transformer la vie d’un milliard d’individus d’ici 2030 grâce à des produits durables. Cette facilité permettra aussi d’atténuer le risque bilantiel en améliorant la résistance aux chocs potentiels.
Daystar Power
Daystar est une société spécialisée dans l’énergie solaire et les solutions d’efficacité énergétique destinées aux secteurs du numérique et de l’agriculture, qui permettent de réduire d’au moins 20 % la facture énergétique des utilisateurs finaux et de 50 % la consommation de diesel.8 La facilité de crédit de 2 millions USD accordée par Mirova SunFunder a permis à Daystar, une entreprise basée au Nigeria, de mener à bien des projets d'une capacité installée cumulée s’élevant à 3 MW.9, 10 Mirova SunFunder a aussi permis à cette entreprise de rationaliser ses frais de conseil en préparant les documents juridiques adaptés aux différents territoires. Selon une estimation de Daystar, les projets financés permettront d’éviter chaque année plus de 100 000 tonnes d’émissions de CO2.3 Daystar est également un modèle d’égalité hommes-femmes au sein de son personnel, y compris parmi les cadres-dirigeants.
Idéal pour les investisseurs avec une aversion au risque
L’élargissement du périmètre d’investissement de Mirova SunFunder s’est accompagné d'une expansion géographique. Outre l’Afrique subsaharienne, Mirova SunFunder investit désormais dans la plupart des pays émergents, dans une bonne partie de l’Asie, au Moyen-Orient et en Amérique latine, ce qui confère aux investisseurs une diversification nettement plus importante.
L'approche de Mirova SunFunder inclut trois tranches de capital : obligations « super senior », obligations « senior » et actions « junior ». Comme l’indique son nom, « junior » est le rang le plus bas qui convient surtout aux donateurs, aux fondations et aux investisseurs d’impact. La tranche « senior » s’adresse principalement aux banques de développement publiques.
Les titres « super senior » sont destinés aux investisseurs institutionnels, qui bénéficieront d’une protection contre les risques fournie par les deux tranches subordonnées. « La moitié de nos financements est réalisée à travers une dette ‘Super Senior’ convenant parfaitement aux investisseurs institutionnels avec une aversion au risque. Pour que l’investisseur d’une tranche ‘Super Senior’ perde de l’argent, il faudrait que la moitié de notre portefeuille soit en situation de défaut. », précise Ryan Levinson.
Prêts pour la prochaine phase
L’expansion de SunFunder a enregistré un coup d’accélérateur en 2022 avec son rachat par Mirova, une société de gestion spécialisée dans la finance durable affiliée à Natixis Investment Managers.
« Nous avions enregistré jusque-là une croissance modérée mais, pour financer un éventail de plus en plus large de technologies sur trois continents, il fallait accroître drastiquement nos ressources, explique Ryan Levinson.
Nous aspirons à résoudre le problème de la précarité énergétique et à contribuer à l’avènement d’un monde sobre en carbone et nous savions que Mirova pourrait nous donner une grande impulsion vers cet objectif. »
CREI, République centrafricaine
CREI est une société de services énergétiques dans le domaine des télécoms, qui assure la construction et la maintenance de 106 pylônes télécoms en République centrafricaine. Dans ce cadre, elle modernise l’alimentation en énergie des pylônes en installant des systèmes hybrides solaire-batterie efficients. En 2020, Mirova SunFunder a octroyé à CREI un prêt garanti de 6 millions USD, dont le produit est affecté au financement des achats, à la configuration, à l’installation et à la maintenance de solutions énergétiques utilisant l’énergie solaire pour alimenter les pylônes télécoms en République centrafricaine.
« Nous avions l’intention de lever des capitaux uniquement pour notre expansion mais nous avons rapidement accepté d’être rachetés lorsque nous avons réalisé que Mirova partageait notre passion pour les énergies propres, l’accès à l’énergie et l’atténuation du changement climatique, explique Ryan Levinson. Les employés de Mirova ne se contentent pas de faire de beaux discours : ils résolvent des problèmes concrets en assumant le risque inhérent au rôle de pionnier. »
Tout est question de personnes
Pour Mirova SunFunder, la clé de son développement réside dans les personnes, comme le reconnaît Audrey Desiderato. « Cela ne peut se faire qu'en étant sur le terrain et en accompagnant les entreprises dans lesquelles on investit, estime-t-elle. Nous savons par expérience comment constituer une équipe d'experts pour identifier des opportunités et comprendre les risques dans les pays émergents. Nous cultivons la diversité au sein de notre équipe afin d'être l'employeur rêvé pour les individus passionnés par la finance climatique et l'émancipation économique. »
Notre effectif salarié est passé de 30 à 40 rien que l'an dernier et tous nos collaborateurs ont décidé de rester après notre rachat par Mirova. L’équipe de Mirova SunFunder compte des individus de 17 nationalités différentes qui parlent 13 langues. 23 membres de l’équipe vivent en Afrique et en Asie. Les femmes représentent plus de la moitié de notre effectif salarié et il en va de même pour les Africains.
« Le recrutement est parfois difficile dans les pays émergents mais nous avons mis au point une formule pour dénicher et conserver les meilleurs talents, confie Audrey Desiderato. Il est essentiel que nos collaborateurs aient une expérience du monde émergent : comprendre le risque et la structuration dans les pays émergents est primordial. »
Le recrutement a été facilité par la notoriété de la marque SunFunder dans les pays émergents et, plus récemment, par son rachat par Mirova. Les professionnels de l'investissement dans les énergies propres sont également attirés par la spécialisation sectorielle de Mirova SunFunder et par sa capacité à réaliser fréquemment et rapidement des transactions, ce qui n'est pas toujours le cas dans le domaine du financement des infrastructures et lorsque l'on occupe un poste dans une banque internationale.
L’avantage du pionnier
À mesure que Mirova SunFunder développe sa plateforme, de nouvelles opportunités se présentent. La société est désormais le prêteur de référence pour un nombre grandissant de projets de grande envergure et finance les projets à mesure que ces derniers avancent.
Les premiers investissements dans des entreprises comme d.light, par exemple, ont permis de tisser une relation stable. D’ailleurs, Mirova SunFunder a récemment mis sur pied une facilité de crédit de 50 millions USD au profit de cette entreprise.
La dimension de Mirova SunFunder, son savoir-faire et la notoriété de sa marque lui permettent de monter de nouvelles opérations et d’organiser des tours de table pour le compte de groupes d’investisseurs avec des buts et des valeurs similaires.
« Une bonne partie de notre modèle économique repose là-dessus, reconnaît Ryan Levinson. Grâce à nos relations dans le secteur, et à notre expertise de la structuration et du marché local, nous pouvons à la fois participer à des opérations et jouer le rôle de chef de file.
Notre dimension de plus en plus grande nous facilite la vie mais la chose la plus importante, c’est notre rôle de pionnier. Nous chercherons toujours à être un leader et un pionnier. »
2 Mirova SunFunder finance les énergies renouvelables par le biais de prêts garantis « senior » (de premier rang) tout en proposant aux investisseurs des titres de dette mezzanine et senior avec un taux d’intérêt fixe en USD. Néanmoins, tout investissement comporte des risques, notamment le risque de perte en capital.
3 Mirova SunFunder, juillet 2022.
4 Mirova SunFunder, août 2022.
5 AIE (2021). Perspectives énergétiques mondiales 2021.
6 d.light, 2020.
7 IFC (2019). The Market Opportunity for Productive Use Leveraging Solar Energy (PULSE) in Sub-Saharan Africa.
8 Mirova SunFunder, février 2020
9 Mirova SunFunder, mars 2020.
10 Mirova SunFunder, février 2020.
11 Mirova, au 30 juin 2022.
12 Mirova, au 31 mars 2020.
Publié en octobre 2022
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