Diez tendencias de mercado que las instituciones observarán en 2020

Pese a las fuertes ganancias registradas por la renta variable y la renta fija en 2019, a los inversores institucionales les preocupa que el estancamiento de las negociaciones comerciales, el ritmo lento del crecimiento global y los bajos rendimientos puedan perjudicar la rentabilidad de las carteras en 2020. Pero la pregunta no es qué riesgo será el que produzca el daño, sino más bien cuándo ocurrirá. Nuestra última encuesta revela que los inversores institucionales esperan la siguiente crisis financiera global en los próximos cinco años.

Pero, aunque los riesgos que perciben para 2020 sean numerosos, las proyecciones de cartera muestran que los inversores institucionales no tienen la intención hacer grandes cambios o apuestas. Más bien, su estrategia parece ser la de esperar acontecimientos.

Lea el informe completo en inglés

  1. La volatilidad del mercado se vuelve una realidad en las carteras. Un 77% de las instituciones opina que las acciones serán más volátiles, mientras que un 62% cree que la volatilidad será mayor en los bonos. Más de la mitad también prevé un aumento de la volatilidad de las divisas. Para un 53% de los inversores institucionales, la volatilidad será el primero de los riesgos de cartera el próximo año, y para un 50% lo serán unos tipos de interés perennemente bajos.
  2. La incertidumbre de los mercados requiere una gestión activa. Esa noticia no es nueva para las instituciones, que llevan ya tres años incrementando su asignación a la gestión activa y prevén mantenerla en un 70% de sus posiciones, con un 30% de gestión pasiva en los próximos tres años.
  3. Las asignaciones de activos siguen en un patrón de “mantener”. Aunque perciben complicaciones en el futuro, los inversores institucionales no tienen previsto hacer cambios significativos. De hecho, las asignaciones actuales están entre uno y dos puntos porcentuales de sus proyecciones para 2019.
  4. Las preferencias sectoriales dejan poco margen para la esperanza. Las instituciones no expresan preferencias sectoriales claras para 2020, con dos excepciones: salud y tecnología de la información.
  5. Una corrección se avecina en los mercados, pero... ¿En cuál de ellos? ¿Y cuándo ocurrirá? Aunque 2019 fue un año notable para las acciones, casi la mitad de los inversores institucionales prevé una corrección bursátil en 2020. También están atentos a las criptomonedas y las salidas a bolsa.
  6. La política es el elefante en la cacharrería: desde la destitución en EE.UU. hasta el Brexit en el Reino Unido, pasando por Bolivia y un aumento del populismo a escala mundial. Las instituciones están preparando las carteras activamente con vistas al riesgo político utilizando análisis de escenarios e incrementando las reservas de capital, además de hacerse más ágiles en general.
  7. Los bancos centrales, los tipos de interés y la viabilidad de los rendimientos negativos siguen complicando la búsqueda de rentabilidad de los inversores institucionales. De hecho, tres cuartas partes de los encuestados temen que los inversores institucionales hayan asumido demasiado riesgo en su búsqueda de rentabilidad.
  8. Los activos privados ofrecerán mejores resultados. Las instituciones dicen que los activos privados son más adecuados que los tradicionales para dos funciones críticas de cartera: un 62% afirma que contribuyen a la diversificación y un 61% dice que generan rentabilidades más atractivas.
  9. La inversión ESG (con criterios medioambientales, sociales y de gobierno corporativo) está aumentando y sus motivaciones van adquiriendo más claridad. Un 64% de las instituciones afirma que sus carteras incluyen algún tipo de inversión ESG. Más de la mitad de los inversores institucionales creen que ESG puede aportar alfa.
  10. Les preocupa cómo reaccionarán los inversores particulares al riesgo que aprecian en el horizonte para 2020. Tres cuartas partes de los inversores institucionales opinan que las inquietudes de recesión podrían llevar a los particulares a liquidar activos prematuramente.
Para conocer íntegramente la perspectiva de los inversores institucionales para 2020, lea el informe completo en inglés.

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Sobre la encuesta
Encuesta Global de Inversores Institucionales de Natixis Investment Managers realizada por CoreData Research en octubre y noviembre de 2019. La encuesta alcanzó a 500 inversores institucionales de 29 países.

A diferencia de la inversión pasiva, la inversión activa no trata de seguir o replicar índices. Así, la capacidad de la inversión activa de lograr sus objetivos dependerá de la eficacia del gestor de inversiones.

El alfa es una medida de la diferencia que existe entre los resultados reales de una cartera y su rentabilidad esperada, dado su nivel de riesgo de mercado sistemático. Un alfa positivo indica rentabilidad superior, y un alfa negativo indica rentabilidad inferior en relación con el nivel de riesgo sistemático de la cartera.

Las opiniones expresadas pueden cambiar en función de las condiciones del mercado u otras circunstancias. Este documento se facilita con fines meramente informativos y no debe considerarse asesoramiento de inversión. No es posible garantizar que los acontecimientos vayan a desarrollarse del modo previsto; los resultados pueden ser distintos en la práctica.

Los datos mostrados representan opiniones de los encuestados y pueden cambiar en función de las condiciones del mercado u otras circunstancias. No debe interpretarse como asesoramiento de inversión.

Toda inversión comporta riesgos, incluido el riesgo de pérdida. Ninguna estrategia de inversión o técnica de gestión de riesgos puede garantizar la rentabilidad ni eliminar el riesgo en todas las condiciones de mercado.

La inversión sostenible se centra en empresas relacionadas con temas de desarrollo sostenible y que demuestran observar prácticas medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG); por lo tanto, el universo de inversión del Fondo puede ser limitado y es posible que los inversores no acedan a oportunidades o tendencias del mercado que no apliquen esos criterios. Ello podría afectar negativamente a la rentabilidad general del inversor en función de que las inversiones correspondientes disfruten o no de un trato favorable en ese momento.

La diversificación no garantiza beneficios ni protección contra pérdidas. No existen garantías de que una cartera diversificada vaya a mejorar los resultados generales o batir a una cartera no diversificada. La asignación de activos no garantiza beneficios ni protección contra pérdidas.

Invertir comporta riesgos, incluido el riesgo de pérdida.

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