Mirova Green Bond Investing
Convicción ecológica para su asignación en renta fija
¿Por qué Mirova?
En un vistazo
€27.200 MILLIONES*
en activos
gestionados
100%
de los fondos cubiertos
por el SFDR y
clasificados por el Artículo 9
12
analistas internos
dedicados a las
inversiones ESG y
especializados en macroáreas
7
centros de
experiencia
2°C
como el escenario
de calentamiento
global objetivo
en todas las
carteras
4 razones para invertir
El auge del mercado de bonos verdes ha surgido como un elemento crucial de la solución a la amenaza que supone el cambio climático para nuestro bienestar económico. Con una experiencia que se remonta a 2012, Mirova ha sido uno de los primeros gestores de activos en invertir en bonos verdes y sostenibles. Esto le ha permitido a la firma implanta un proceso de inversión único e integrado. Los activos bajo gestión en la estrategia de bonos verdes globales de Mirova ascienden a 852 millones de euros2 y ha invertido 3400 millones de euros3 en el mercado de bonos verdes y sostenibles a través de sus diferentes estrategias.
Ante las dudas planteadas sobre cómo se verifica realmente el «grado de verde» —por ejemplo, no todos los emisores de bonos verdes se comprometen a proporcionar informes anuales con cifras de impacto cuantitativas—, Mirova ha desarrollado una metodología para analizar y evaluar los programas de bonos verdes que se basa en el marco de los Principios de los Bonos Verdes. Esto implica un alto grado de selectividad: el 60 % de los bonos considerados «verdes» a nivel mundial no cumplen con sus requisitos4. Sin embargo, Mirova no se queda aquí: analiza y —en algunos casos— pone en cuestión tanto los criterios técnicos establecidos por la taxonomía verde europea como los sugeridos por los propios emisores.
Aunque el capital recaudado por cualquier bono verde debe financiar proyectos verdes o sociales, Mirova considera que el impacto medioambiental y social de un proyecto de bonos verdes también debe ser lo suficientemente claro y ambicioso como para garantizar que es posible realizar progresos significativos para la consecución del objetivo establecido. Se presta mucha atención al nivel de detalle y transparencia de los informes de impacto proporcionados en cada proyecto, lo que sirve en gran medida para aplacar los temores de los inversores de que se está llevando a cabo un intento de «ecoblanqueo», es decir, de crear una falsa impresión o proporcionar información engañosa sobre cómo los productos de una empresa son respetuosos con el medio ambiente.
Mirova ha desarrollado una herramienta interna para estimar el «greenium», es decir, la «prima verde» o la diferencia entre el rendimiento de un bono verde y el rendimiento de un bono convencional de un emisor similar y con características similares. Hay quien ha observado que el aumento de los mandatos para la emisión exclusiva de bonos verdes ha supuesto que un número cada vez mayor de inversores se hayan convertido en compradores forzados de un número reducido de operaciones, lo cual ha hecho subir los precios independientemente de las características financieras de la oferta. Sin embargo, otros aseguran que el greenium está justificado en algunos casos, ya que la etiqueta verde puede un indicativo de una buena gestión, una mayor divulgación y una estrategia robusta y a largo plazo por parte de un emisor.
El equipo
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Más información
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2 Source: Mirova, as of end of March 2022
3 Source: Mirova https://www.im.natixis.com/images/docs/articles/HUB-Pub-Mirova-Global-Green-Bond-EN.pdf
4 Source: Mirova, Environmental Finance, Dec 2021
* 31/03/2022
La información ofrecida refleja la opinión de Mirova en la fecha de publicación de este documento y está sujeta a cambios sin previo aviso.
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** Mirova US es un asesor de inversiones con sede en los EEUU y una filial en propiedad absoluta de Mirova. Mirova opera en los EEUU a través de Mirova US. Mirova US y Mirova han firmado un acuerdo en virtud del cual Mirova proporciona a Mirova US experiencia en inversión y análisis que Mirova US combina con su propia experiencia a la hora de asesorar a los clientes.
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