Der Weg in die Klimaneutralität: Investmentpotenzial in der Energiewende entdecken

Trotz der breiten Palette an Investmentchancen klafft im Sektor erneuerbare Energien nach wie vor eine erhebliche Finanzierungslücke. Diese Lücke versucht Mirova zu schließen, indem es Investmentstrategien ausarbeitet, die es Anlegern ermöglichen, den Übergang zu einer CO₂-armen Wirtschaft zu unterstützen.

Mirovas strategischer Ansatz umfasst klassische Investments in erneuerbare Energien und Spitzentechnologien. Da sich staatliche Subventionen verändern, legt Mirova besonderen Wert auf detaillierte Analysen, um Einblick in die regionale Marktdynamik zu gewinnen. Durch seine innovative Investmentstrategie will Mirova sich auf dem Weg zur globalen Energiewende an die Spitze setzen und neben einer positiven Wirkung auch eine starke finanzielle Leistung erzielen.

Ist der Energiewendemarkt überlaufen?

Es wird nicht genug investiert. Die Energiewende und dabei vor allem die Energieinfrastruktur stellt eine enorme Chance für Anleger dar. Es sind erhebliche Infrastrukturinvestitionen erforderlich, von der Planung bis zum Betrieb. Der Infrastrukturbedarf und dessen Potenzial zieht seit Jahrzehnten Großinvestoren an, was seinen Reiz verstärkt und seine Entwicklung befeuert.

Weltweit dürften 2024 erstmals über 3 Bio. US-Dollar in den Energiesektor investiert werden, davon 2 Bio. US-Dollar in umweltfreundliche Energietechnologien und -infrastruktur.¹

Ist es noch klug, in Vermögenswerte im Bereich erneuerbare Energien zu investieren?

Aber ja, erneuerbare Energie gehört zu den wachstumsintensivsten Segmenten des Infrastrukturmarktes. Erzeugung umweltfreundlicher Energie, Netzanbindung, Stromspeicherung und -leitung – all das ist notwendig, um auf dem Weg zu einer CO₂-armen Wirtschaft voranzukommen. Die Investitionslücke zum Erreichen von Klimaneutralitätszielen ist nach wie vor erheblich.

Im Laufe der Jahre hat das Energy-Transition-Investmentteam von Mirova starke Beziehungen zu mittelständischen Akteuren aufgebaut. Diese Beziehungen ermöglichen es Mirovas Energy-Transition-Strategien heute, vom Wachstum dieser Unternehmen zu profitieren und sich bilaterale Deals zu sichern, bevor die Unternehmen an die Börse kommen – und das oft zu attraktiven Preisen.

2015 betrug das Verhältnis zwischen Investitionen in umweltfreundliche Energien und in die unverminderte Stromerzeugung aus fossilen Brennstoffen rund 2:1. 2024 sollte es 10:1¹ erreicht haben.

Bietet die Energiewende weltweit Investmentchancen?

Die Energiewende vollzieht sich auf globaler Ebene, und es gibt in aller Welt vielversprechende Chancen. Auf der Suche nach Chancen mit hohem Renditepotenzial im mittleren Marktsegment kommt es jedoch auf besondere regionale Investmentexpertise an.

Mirova investiert schon seit über 20 Jahren in Infrastruktur für die Energiewende (Energy Transition Infrastructure, kurz ETI), und ebenso lange bauen wir bereits Spezialkenntnisse auf. Anfänglich investierten wir in Projekte an Standorten in Frankreich. Seither haben wir unsere geografische Reichweite auf Nordeuropa, Spanien, Portugal, Griechenland, Polen, die baltischen Staaten und darüber hinaus erweitert. Unsere Strategien sind heute auch in Kanada und Australien investiert.

Wir investieren in ETI-Lösungen in aller Welt, weil der Übergang zu einer CO₂-armen Wirtschaft eine globale Herausforderung darstellt. Außerdem gibt uns das Engagement auf verschiedenen Regionalmärkten frühzeitig Einblick in die Zunahme von ETI in bestimmten Ländern, und dadurch können wir vom Erstanbietervorteil profitieren.

Unsere Strategien stehen an vorderster Front der Energiewende weltweit. Das kommt uns als Managern zugute und eröffnet unseren Anlegern Zugang zu wegbereitenden globalen Strategien mit breiter Diversifikation.

Unsere neueste Strategie fokussiert sich auf ETI-Investments in Europa und OECD⁴-Ländern. Sie zielt darauf ab, aus dem beträchtlichen Entwicklungspotenzial Kapital zu schlagen, das nach wie vor weitgehend unerschlossen ist.

Welche Rolle spielen CO2-armer Wasserstoff und E-Fuels im Übergang zu einer CO2-armen Wirtschaft?

Die Sektoren CO₂-armer Wasserstoff und E-Fuels sind noch im Entwicklungsstadium, sollten aber in den kommenden Jahren für den Übergang zu einer CO₂-armen Wirtschaft entscheidende Bedeutung erlangen. Im Vergleich zur Stromerzeugung aus erneuerbaren Energien sind CO₂-armer Wasserstoff und E-Fuels eher neue Entwicklungen. Wie bei jeder Neuerung sind vor einer Investmententscheidung gründliche Analysen und Due Diligence nötig, um die fundamentalen Voraussetzungen des Marktes und die technischen Merkmale der Projekte zu durchschauen.

Dass CO₂-armer Wasserstoff und E-Fuels Potenzial haben, ist klar. Ihnen kommt in der Energiewende eine Schlüsselrolle zu. Wir kennen uns in der Energiewende-Landschaft aus, auch mit CO₂-armem Wasserstoff und E-Fuels und deren Entwicklung, Risiken und Chancen.

Die Europäische Union hat sich zum Ziel gesetzt, bis 2030 10 Millionen Tonnen CO₂-armen Wasserstoff zu produzieren. Spätestens 2050 sollen rund 10 % des Energiebedarfs der EU aus CO₂-armem Wasserstoff gedeckt werden.²

Investieren Sie in Schwellenländer?

Ja, Schwellenländer sind von zentraler Bedeutung für eine CO₂-freie Wirtschaft. In unseren Strategien berücksichtigen wir Schwellenländer unter geografischen und technologischen Aspekten, und beides ist wichtig.

Schwellenländer im weitesten Sinne, also aufstrebende Länder, spielen sogar eine ganz wesentliche Rolle. Heute haben mehr als 775 Millionen Menschen auf der Welt keinen Zugang zu Energie³ – überwiegend in Afrika und in asiatischen Entwicklungsländern. Mirova bietet eine auf ETI in Schwellenländern spezialisierte Strategie, die die Gelegenheit eröffnet, erhebliche Wirkung zu erzielen. Unser Ziel ist es, Energiearmut zu bekämpfen und eine gerechte CO₂-arme Welt zu erschaffen.

Doch es gibt auch in technologischer Hinsicht Schwellenländer. Jüngste technische Fortschritte haben zur Einführung neuer Stromerzeugungsmethoden und neuer Mobilitäts- und Beförderungsarten geführt, und aus diesen Fortschritten ergeben sich weitere Herausforderungen wie Speicherung und Energieeffizienz. Die Nettonull-Herausforderung fördert die Entwicklung hochmoderner Infrastruktur, was zur Entstehung neuer Märkte führt – und zu einem Bedarf an fundiertem Fachwissen über das ETI-Universum.

Wie wirken sich staatliche Subventionen auf Investmentrenditen aus?

Subventionen beeinträchtigen die Renditeerwartungen für unsere Investments nicht. Wir führen eine gründliche Analyse nach Region und Projekt durch. In Europa haben Regierungen beispielsweise Subventionen für die Erzeugung erneuerbarer Energie auslaufen lassen, was in einem Markt ganz ohne Subventionen resultierte. Generell wird die Erzeugung und Speicherung erneuerbarer Energien in OECD⁴-Ländern nicht mehr subventioniert.

Neue Sektoren wie das Laden von Elektrofahrzeugen, CO₂-armer Wasserstoff und E-Fuels dagegen werden in Europa nach wie vor durch Subventionen gestützt. Diese Mittel fördern Forschung, Entwicklung und den Reifeprozess in diesen Branchen und verbessern das Aufwärtspotenzial für unsere Investments.

Um die vom europäischen Grünen Deal vorgegebenen Ziele zu erreichen, hat sich die Kommission dazu verpflichtet, in den nächsten zehn Jahren mindestens 1 Bio. Euro für nachhaltige Investitionen bereitzustellen.⁵